软银赛富投资合伙人羊东:投资者应具备包容心态

2009年2月4日星期三 · 0 评论

  “投资就是做痛苦的选择”

  2000年3月,羊东加入软银中国任投资主管6兼董事,并于2001年10月转入软银亚洲基础设施基金任董事。2004年,阎焱、周志雄和羊东等管理团队在原软银亚洲信息基础设施基金的基础上,通过募集第二只基金,在VC中率先实现了“为自己打工”的单飞。

  从2000年加入软银开始,羊东已经有7年的风险投资经验,按他自己的划分,属于已经“交过学费”那批投资人,而从另一个角度看,即便在时间和现实的磨砺中,已经对中国的本土情况有了相当的了解,37岁的羊东与中国的风险投资行业仍同样年轻,仍在每次判断的“痛苦”中成熟成长。

  而与此同时,羊东也颇为享受投资所带来的与社会广泛接触,他觉得这与自己喜欢逛街“淘”东西是一个道理。

  今年7月底,羊东投资的网游公司完美时空在纳斯达克挂牌上市,赛富一年的时间内投资获得了70倍的回报。

  “我们是直率的投资者”

  南方都市报(以下简称“南都”):现在软银三期基金一共是22亿美元,75%左右投向中国,20%投向印度,5%投向韩国,除了钱多之外,业界通常用“强势”来形容软银赛富,您对此是怎么看的?

  羊东:可能一个原因,就是我们会把商业规律直接说出来,我们基金的气质就是这样,直来直去,没有太多铺垫,让大家看到我们真实的一面。有的基金可能喜欢谈项目时有些习惯性铺垫,前后来来回回一年多,但我们不是,要谈就集中、直接谈。

  还有就是现在我们不大和其他基金合作,我们也经历过董事会中有两三个机构投资人的情况,发现带来的沟通成本是呈几何级数上涨的。

  我们也相信自己的商业决定是比较成熟的判断,而接受我们商业价值观与理念的企业家,也是成熟的企业家。巴菲特说过,如果不能在20分钟内判断一个公司值不值得投资的话,就绝对不会用几个星期的时间来评价这个公司,这就好像有经验的中医,会很快知道症结所在,对自己的药下去,病人会有什么反应,都清清楚楚,没必要罗里啰嗦。

  这不同于有些外资成分的基金,因为有些天然的压力,他们有时不是单纯为谈生意,而会为了“做项目”而投资。

  而且有一些成功案例在先,我们的压力也没有那么大,我想是对于投资来讲,“心态”是一个最关键的因素。

  南都:你们的强势,会体现在与创业者打交道的过程中吗?如何把握尺度?

  羊东:虽然被称为强势,但我们其实最希望资本能够得到创业者的认同与尊重,曾有报道说,我们投资人改变某家公司的开店策略,但那其实只是员工的猜测。

  我们风险投资会在关键点上起作用,但不会投资进去后,给企业带来翻天覆地的变化,平时我们的团以20多个人管理20多亿美金,会在开董事会的时候审核最关键的财务指标,但是不可能对每个公司管理得那么细。

  谈到风险投资对公司的帮助,我想本质上应该是一种类似于“燃烧”的化学变化,而不是说要发生物理变化,“我们进去就要改变公司哪些哪些”,英语中有个词叫“Unlock”,我觉得这就是投资人的作用。淘宝热门商品:

 

96.00 元 

奥地利进口 专柜礼盒 天然水晶 施家经典STARS

 

¥:50.00 

【北京同仁堂国药】


来源:奢侈品网

健康产业引发“财富第五波”(一)

· 0 评论

  3年前,美国著名经济学家保罗。皮尔泽的《财富第五波》中文版首次在中国大陆面世,就被评为“全国优秀畅销书”,至今已重印4次。作者在书中将健康产业称为继IT产业之后的全球“财富第五波”,通过大量详实生动的案例分析和市场论证,展示了即将到来的健康产业财富浪潮,并大胆预测美国未来几年健康产业年产值将达1万亿美元。时至今日,就连谷歌与微软等巨头的IT战火也早已波及健康产业,IT领域的领袖们也信誓旦旦地承诺,要利用IT技术和影响力向健康产业注资2万亿美元。

  在经济飞速增长的今天,健康产业也无疑正在成为中国的“财富第五波”。根据国家统计局数据,2007年1~10月,全国仅医药制造业的总产值就达到 5,073.80亿元,同期增长25.87%.

  投资者也毫不掩饰对健康产业的关注与偏爱。进入2007年以来,佳美口腔、九州通集团、蓝韵医疗等一系列千万美元甚至上亿美元级别的投资均是明证。根据清科研究中心统计,2007年前3个季度中,仅针对生物/医药类的风险投资和私募股权投资额已经达到5.11亿美元。中国健康产业已经由产业投资转入资本运作阶段,资本市场无疑正在改变着这个产业的生存方式和竞争态势。

  从健康消费需求和服务提供模式角度出发,健康产业可分为医疗性和非医疗性健康服务两大类,并形成四大基本产业群体,即:以医疗服务机构为主体的医疗产业;以药品、医疗器械以及其他医疗耗材产销为主体的医药产业;以保健食品、健康产品产销为主体的传统保健品产业;以个性化健康检测评估、咨询服务、调理康复和保障促进等为主体的健康管理服务产业。医疗产业、医药产业对于消费者而言多是被动消费,偏重于治疗;健康管理服务产业则是主动消费,偏重于预防;保健品产业介于二者之间。

淘宝热门商品:

 

198.00 元 

08秋款欧洲正版G-star双排扣夹克外套 超好

 

198.00 元 

BENEFIT特配丰胸组合 天然丰胸食品_海量顾客反馈


来源:奢侈品网

北京软银赛富合伙人阎焱:风险投资需要柔性合作

· 0 评论

  熟悉网游,一掷3000万美金给陈天桥

  叶蓉:有人说是盛大这一役让您一战成名,您同意这个说法吗?

  阎焱:应该不是吧。我做这个行业应该说在中国是最早的了,1994年在友邦保险就开始做了,1999年投的比盛大更大的中国海洋石油,放了2亿美金。

  叶蓉:最开始是您去找的陈天桥,还是陈天桥来找的您?

  阎焱:都不是,当时是一个在普林斯顿的同学把这个项目推荐给我,其实在我们之前有很多家基金都已经看过了盛大,我们算看得比较晚的。

  叶蓉:那为什么那么多基金都去看过,但是没有去投呢?

  阎焱:当时有几个原因,第一,盛大做的是网游。网游这个商业模式当时在全世界来讲很少有人知道,商业模式比较新。第二个原因,盛大当时唯一的一个网游《传奇》是从韩国租赁过来的,盛大跟韩国的两家公司又在打官司,这种超越国界的官司使得很多人都退避三舍。还有第三个原因,就是当时陈天桥他们要求的投资量比较大,最少3000万美金,很多小的基金,一家拿不出这么多钱来,他们要组成一个投资团来投,结果他们花了很多时间去自己跟自己谈判。我们的基金就比较大,而且我们对网络游戏这一块非常熟。

  叶蓉:当初这一块领域没有多少人知道啊。

  阎焱:因为我们看盛大之前,已经看了两个韩国的网游公司。所以我们在看盛大之前就对这个行业非常熟了。陈天桥是个非常不错的管理人,他可以告诉我,在每一个时间点上,有多少人同时在线,他的哪一个服务器承载量是多大。我们看到有一对老夫妻,不远万里坐火车到上海来,就是因为他们把游戏密码丢失了,所以他们拿着身份证来领一个新的密码,这样才能保证他们的积分,我们又看到了他的服务。其实我们主要投的并不是他的游戏本身,而是他的网络。当时新浪、网易、搜狐三家加起来,全国的服务器大概有600台,盛大当时已有800台。所以我们其实更看重他的服务器、分配的网络、服务的网络以及他的服务质量。

  软银和盛大分手,该出手时就出手

  2004年2月,盛大在美国NAS鄄DAQ上市,股票由上市时每股11美金高涨至每股32美金,盛大的市值超过了22亿美元,远远超过了中国互联网三杰———新浪、网易和搜狐。作为投资方,软银亚洲也因阎焱的果断获利5.5亿美元,相当于初始投入的14倍。可是这段佳缘仅维持了两年时间。2005年1月,软银亚洲又在盛大的辉煌时刻出人意料地撤出。

  叶蓉:您出手盛大的时候股价是多少?

  阎焱:差不多40块。

  叶蓉:但是我知道一个细节,当时陈天桥是来求过你不要出手,至少不要这么快出手。

  阎焱:不是这么回事,我们卖之前都是经过大家商量的,当时可能是大家对于公司未来的发展方向有一些不同的看法,比如我们不太主张做机顶盒这一块的,而天桥比较看好这一块。出手的过程,其实是得到盛大同意的,没有陈天桥签字,我们那个股票是不能够卖的。

  叶蓉:如果今天我们去访问陈天桥,阎焱先生对于你来说意味着什么?您觉得他会有一个什么样的评价?

  阎焱:我想,他应该会有一个比较客观的评价。我想应该是我们共同打造了盛大上市的一个奇迹吧,更重要的是创造了一个新的商业模式。淘宝热门商品:

 

3.20 元  

Lily's 园艺-万元赠品大派送!种球“买就送”!朱顶红已到货!

Lily's-现货!PT-01葡萄风信子album-荷兰进口种球/球根-皇冠

 

保健品/滋补品 

淑芳阁_苗条姿_最有效的减肥瘦身与丰胸专卖店


来源:奢侈品网

渣打直投大中华区总裁:投资巨人谈判只用了7天

· 0 评论

  十年前负债累累的史玉柱,借巨人网络集团(NYSE:GA,以下简称巨人网络)上市而身价猛增,打造巨人网络无限风光的渣打直接投资有限公司(Standard Chartered Private Equity,以下简称渣打直投),也籍此浮出水面。

  11月1日,史玉柱在美国纽约证券交易所敲响上市钟,其控股75%的巨人网络正式在此间挂牌交易。虽然当日市场波动令道琼斯指数和标准普尔指数各下跌2.6%,但巨人网络仍以高出IPO(首次公开发行)定价17%的表现,报收于18.23美元。此前,巨人网络再度刷新了中国民企在美国IPO的纪录。

  事实上,这并非渣打直投在内地网络界的第一次出手,但这家机构一向行事低调。谈及这单生意的关键词,渣打投资董事总经理及大中华总裁陈凡笑言:“也许因为我们是能为企业端茶倒水的基金经理吧。”

  “脑白金式网游”吸引力

  对巨人网络的投资,渣打银行股本投资全球总裁Joe Stevens表示相当满意,这笔生意的直接操盘手是陈凡。“在中国高科技及TMT行业拥有丰富经验,并可追溯到上世纪90年代末他们在中国互联网风潮中对新浪及中国网通的成功投资。”Joe Stevens这样评价陈凡和他们的团队。

  “整个谈判算起来只花了七天,但不能说是一拍即合。”有多年投资经验的陈凡,一向非常看重人的因素,而行业积累与广泛人脉,成为他手中的一张王牌。“我几年前就和史玉柱相识,有过一起出差的经历。”

  “投资时,我们重视行业,但比起行业因素,我们始终更看重企业的基本面。”在陈凡看来,企业基本面和现金流状况是判断是否值得投资的最重要因素,而巨人网络的财务状况,让陈凡非常满意。“现金流情况很好,也没什么应收款。”陈凡说,一般公司的净利润率只有15%到20%,而巨人网络这一指标达到70%以上。2006年,巨人网络销售额增长超过400%,并且技术上能允许同时在线人数达到100万人,“这些数字很诱人。”

  除了这些枯燥的财务数字以外,让陈凡感到满意的还有巨人网络的管理团队,“可以用‘到位’来评价。史玉柱本人不用说,他们整个团队让人很放心,比如总经理刘伟就是一位非常成熟的职业经理人。”陈凡说,这个团队最大的特点,是传统消费品和网络科技的有机结合。

  “史玉柱开发并商业化了免费游戏的商业模式。”在IT领域有丰富投资经验的陈凡说,巨人网络是他继新浪和网通之后投资的第三家IT公司,“与一般IT公司相比,巨人不那么看重包装,虽然做的是IT,很多时候更像一个传统行业。”史玉柱在巨人网络上的商业模式延续了以往的思路,因此,很多人把《征途》这款游戏看做是“脑白金式网游”,褒贬不一。而陈凡对免费与收费集合模式、庞大的营销网络等商业模式却大加肯定。

  “如果说保健品是白天睁着眼睛在赚钱,那么网游就是睡觉的时候也可以赚到钱的行业。”巨人网络的总经理刘伟曾如是表示。而渣打直投人士认为,网络游戏业是除网上广告收入、电子商务收入之外中国互联网的第三类收入来源,将会有巨大的增长空间。这也许是陈凡最终敢于在史玉柱身上押下重注的主要原因。

  至于为什么史玉柱最终挑选了渣打直投作为合作伙伴,在陈凡看来,最主要的原因是——“也许因为我们能为企业端茶倒水的基金经理”。

  最近一段时间,美国股市连续走弱,巨人网络深受影响。北京时间11月21日,因刚刚发布的三季度财报低于市场预期,巨人网络股价下挫25.4%,报收于11.1美元。“刚才刘伟打电话给我,主要聊最近股市动荡。以我多年的经验,我告诉她我相信她。”陈凡说,市场动荡很正常,没必要为此惊慌失措。“这是我们能帮巨人的时候。具体技术我们不懂,但在其他方面,我会尽我们的所能,为他们提供各种资源给予帮助,端茶倒水。”          淘宝热门商品:

 

 

香港恒邦充电电池/充电器专卖店

 

0.90 元  

:①般般dē我 开【不】①般般的店

『四钻信誉』官方QB正规秒冲Q币,按元直充0.9元/QQ币


来源:奢侈品网

曾荫权拜会有关官员 积极游说内地企业赴港上市

· 0 评论

  正在北京述职的香港特区行政长官曾荫权连续拜会了有关官员,积极游说包括保险、传媒等行业在内的内地企业到香港上市。

  据悉,曾荫权于21日中午抵达北京,开始了他在本届任期内的首次述职。期间,曾荫权和夫人鲍笑薇携随行港府官员先后拜会了中国人民银行、中国保险监督管理委员会、新闻出版总署以及中国投资有限责任公司等机构。

  曾荫权对内地刚刚推出的《保险业资金境外投资管理暂行办法》表示欢迎,并向中国保险监督管理委员会主席吴定富进一步推介了香港在金融保险等方面的优势,他力邀内地保险业能够把香港作为首选的上市地点,同时期望有关方面能够鼓励内地保险基金在香港的投资,推进两地在人才培训等多方面的合作与交流。

  另外,曾荫权还与中国投资有限责任公司董事长楼继伟、新闻出版总署署长柳斌杰进行了会面,并积极游说有关部门鼓励业界到香港投资。

  曾荫权在与新闻出版总署署长柳斌杰会面时表示,希望内地传媒业赴港上市。曾荫权指出,目前内地传媒可以在境外上市,而香港正是一个很好的融资平台,又具有完善法制,可以满足内地企业的需求。柳斌杰表示,内地新闻出版业正朝产业化推动,之前两家企业已在香港上市,目前有15至20间正计划赴港。

  在与中投公司董事长楼继伟会面时曾荫权表示,中投公司的成立对稳定国家外汇有正面作用,“首先我祝贺中投公司在今年9月底正式成立,我深信在楼董事长的领导下,中投公司的运作,有助拓展外汇使用渠道和方式,并且提高收益。” 楼继伟则表示,中投公司十分重视香港市场。

淘宝热门商品:
 

256.0元  

美美减肥瘦身及咨询 能为你服务是我的荣幸!

 

4.00 元  

阳光网游挂机程序专业店

[自动发货]梦幻西游辅助脚本单开压镖+半自动跑商+单开打图日卡


来源:奢侈品网

“创业邦”之夜——赢在中国108强进京酒会照片

· 0 评论

相关链接:

25日晚创业邦之夜:赢在中国108强进京酒会(文字实录)

 

嘉宾:清华科技园发展中心主任、董事长梅萌先生

 

嘉宾:梅萌先生、王利芬女士

嘉宾:分众传媒(中国)控股有限公司总裁谭智先生

淘宝热门商品:

 

145.00 元 

八心八箭瑞士钻石六爪旁镶钻经典钻戒指

 

¥:22.00 

荣红喜商贸公司--迎三钻,贺店庆,所有产品低价疯狂销售中


来源:奢侈品网

鼎晖投资董事总经理王功权:追求新事物的行动派

· 0 评论

  “我很自豪,但不是为了我自己,而是为了VC(风险投资)整个群体。”王功权满足地说,做风险投资很辛苦,有时遇到好项目,拿起背包起身就走,全国各地飞来飞去。做这一行也很激动人心,尤其是对男性来说很具挑战性,而王功权在他所爱好的诗词里也常常寄寓做风投的种种感概。

  王功权,不高的身材,圆圆的脸,一副黑边眼镜、严肃的表情,以及一年四季不离头的帽子,这就是他的招牌形象。他第一次走进人们的视野是由于他是“万通六君子”之一,而在他成功引退后,第二次走进人们的视野是他以风险投资家的身份成功投资若干项目,如中国第一家在纳斯达克上市的公司亚信以及3721、金融界等。现在身为鼎晖投资董事总经理的王功权,在他半生的职业生涯中,对新事物的追求始终贯穿其中。

  消失的地产大亨

  《临江仙。万通六合伙人重聚步罗公韵》(王功权)

  携手扬浪商海里,风流几度争雄?华光艳朝染长空。纶巾飞卷处,猎猎万旗红。十五春秋似弹指,戏笑雨霜风。东方君悦庆重逢,中年情正好,苦乐一杯中。

  2006年初,万通六人自1995年分裂后10年,在东方君悦酒店再聚首,王功权当场写下这一阙《临江仙。万通六合伙人重聚步罗公韵》,也写尽他无数感慨。

  众所周知,那个时候,“万通六君子”是叱咤商界的风云人物,而王功权在这个组织中所扮演的角色是无法替代的,正如万通董事长冯仑所说,“这个组织里要是没有王功权这样一个角色,那它就死定了。”

  时间追溯到1991年6月,不安于现状的王功权几经周折与其他五君子聚集海南,成立海南农业高科技投资公司(万通前身),当时王功权是法人代表、总经理,冯仑和刘军是副董事长,王启富是办公室主任,易小迪则是总经理助理,后来的潘石屹主管财务中心。

  在从十几万元创业到资产为48亿元的过程中,王功权起到不可磨灭的作用。1993年,他首先意识到海南地产泡沫的危机,嗅到宏观调控即将出台,即提出战略转型的决意。也正是此举,使万通躲过致命的一劫。

  “追求新事物”深入王功权的骨髓,他又再一次地提出他的新设想——引进西方的管理模式,发起“洋务运动”。也正是因此,他被冠以“洋务派”的绰号。

  “虽然1995年的万通规模可观,但是与所有国内同类型的民营企业一样,存在资金不足、专业化水平不够以及管理不善等问题,而我觉得只有脱胎换骨才能得以重生。但是由于种种原因,这场‘洋务运动’还是失败了,那些引入洋管理模式的项目也都先后死掉了。”王功权说。

  事后,王功权经过反复思量及重新审视后,认为留学海外是最佳选择,因为那里有他追求的东西。就这样,王功权毅然决然地离开万通,去了美国。淘宝热门商品:

 

68.00 元  

SOCOOL时尚女包五皇冠店~美一天~每一天~批发V零售

★五皇冠-SUPER LOVER黑白奶牛个性秋时尚翻盖斜挎包-3902★

 

 

纤体·丽颜New Concept茶坊 纯天然美容瘦身品位花饮


来源:奢侈品网

黑石到底有多“黑”?

· 0 评论

  随着杠杆并购在全球范围内大行其道,富可敌国的私人股权投资成为全球经济最具支配力的力量之一,也使中国的主权基金拜倒在它们的石榴裙下。然而,黑石集团引领风气之先的公开上市,却突然触发了针对这个传奇行业的空前审视和制衡冲动。这是PE的好时代,也是PE的坏时代,“华尔街之王”在此尖峰时刻选择了到访中国,这个力排众议看多黑石的国际资本新玩家

  2007年注定将在PE史上写下重要一页。在这一年,这个不到30岁的年轻行业一改低调神秘的姿态,步入历史舞台的聚光灯下,被非议和责难所包围。如果它继续延续火箭般的发展速度,这一年会是它成长途中炼狱的一年;如果它就此没落,人们也将会追溯到2007年。

  谁会喜欢施瓦茨曼?

  “谁会喜欢史蒂夫。施瓦茨曼(SteveSchwarzman)先生?”有人在博客中发问。

  如果这是一道现在要作答的选择题,答案会很有趣。

  假设你是一名持有纽约证交所代号为BX股票的投资者,或者你是在每股38美元的价位买进,你应该不会喜欢他。截至11月5日,这只股票的价格为24.09美元;

  假设你是一名企业主,你大概更不会喜欢他,不仅是因为他比你有钱,更因为他领导的黑石集团比你的企业更能赚钱,却只需缴纳15%的资本利得税,而不是你所要缴的35%的收入所得税;

  如果你是一名被黑石收购企业的员工,你会因为担心收到一封紫色信笺的辞退通知书而害怕他;

  如果你是施瓦茨曼的同行,一位私人股权基金(privateequity,简称PE)从业者,除非你同样来自黑石,否则你肯定不会喜欢这个人。《经济学家》文章中的一个段子说,现在PE行业的人碰头都会聊起这位PE巨人黑石集团的董事长兼CEO,对白如下:

  “他为什么心血来潮要请洛。史都华(RodStewart,美国著名摇滚歌星)在生日party上唱歌?”

  “还把黑石弄上市圈那么多钱?搞得现在人人都恨我们,没人借给我们钱,国会还要大提税。”

  “施瓦茨曼‘封王’之前一切不都好好的吗?”

  《经济学家》干脆把这篇文章的题目定为“拯救施瓦茨曼”。

  是的,现在地球人都知道, *** 也是黑石集团的股东,它委托中国投资有限责任公司花了30亿美元外汇储备,以每股29.61美元的价格购买了1.01亿股黑石股份,这也是中投公司的“处女投”。按10月30日股价25.29美元计,中投公司浮动亏损额达4.36亿美元。

  显然,这家被领导们寄予厚望的中国公司至少目前对施瓦茨曼肯定谈不上喜欢。

  也因此,有人说,10月底出访中国,施瓦茨曼是来做解释工作了。

  但10月30日当晚清华大学经济管理学院的一间教室中,热烈持续的掌声说明,数百名听众在听了施瓦茨曼本人两个半小时的演讲后,开始喜欢上了这个老头。不能说施瓦茨曼的演讲雄辩得让人相信了黑石和PE行业的美好明天,但至少从心理学角度上讲,他的出现和他坦率、放松的状态,本身便会起到博人信任的安抚效果。

  你会惊讶地发现,股价丝毫不影响“华尔街之王”的情绪。已经参加了一整天会议的施瓦茨曼年逾花甲,但这两个半小时里他始终妙语连珠,思维迅捷而逻辑不紊,比如“我今年60岁,当然看上去不像那么老”,“美国人很吃亏,到一个国家做生意就要学一门外语,中国人只要学一门英语到哪里都能做生意”,“黑石选择进入印度市场,是因为那里说英语,尽管他们说快了我都听不懂”,等等。他有着强劲的亲和力,不放过任何一个调侃诙谐的机会,比如演讲中有手机响起时,他会对机主说“你可以接它,如果你想要”;他会打断不经他示意的提问者,“那是谁在说话(Whoisthat)?”眼睛却看着别处,等稍后冷场了再扮一个鬼脸,以示这仅是玩笑。他的声音令你想起美剧《LOST》中的BenLinus.

  据说这位黑石“精神教父”早年脾气暴躁,因和他吵架而离开黑石的合伙人“可以组成一支棒球队”。不过,此时的布道,他需要一幅谦谦君子的面孔。

  站在环形阶梯教室的讲台上,施瓦茨曼奇高的额头和明亮的目光周而复始地环顾全场,包括两边靠墙站着的听众。这样的场景于他并不陌生,在《财富》杂志一篇文章《华尔街新国王》对黑石“周一例会”的描述中,也是类似的场景:拥挤的人群环坐在磨损的会议桌周围,级别低的人和晚到者靠墙站着。施瓦茨曼喜欢保持小公司的感觉,他已习惯在这个拥仄的房间中“掌控一切”,尽管黑石旗下资产已有884亿美元之巨。

  每周一,按照严格的时间段划分,他在那里与黑石旗下四大业务——PE、房地产、对冲基金等另类投资和借贷业务部门的高管,围绕当周的每一桩交易进行车轮式会议,从早上8点半到下午4点。

  “你们的午餐时间呢?”《财富》的记者问。“你在开玩笑吧,我们没有午餐时间。”施瓦茨曼答到。

  施瓦茨曼的食言

  上述《财富》杂志的文章以黑石的会议室为背景,描述了这位黑石掌门人的春风得意。“每一个时代都需要一个象征性人物”,文章将“华尔街新国王”的冠冕戴到了施瓦茨曼的头上,这意味着《财富》将黑石视为PE行业的一支主导力量,施瓦茨曼多年以后有机会与杰伊。库克、杰伊。古尔德、摩根等伟大人物并列,作为华尔街的杰出代表名垂青史。

  文章发表于2007年2月。同一月,私人股权行业还发生了一件大事,对冲基金及PE巨头Fortress(堡垒)投资集团在纽约证交所上市,融资6.34亿美元。

  这之后,上市或不上市,对于很多对冲基金和私人股权基金来说,成为一个问题。要知道,私人股权游戏素来讲求低调和“密室文化”,PE们对公开市场的信息披露和监管制度心存抵触。Fortress上市后,PE巨人凯雷基金联合创始人大卫。鲁宾斯坦便明确表示,凯雷没有上市计划,他说:“私人股权基金涌向公众市场令我感到惊奇。”

  黑石当时也与鲁宾斯坦心有戚戚,2月底,施瓦茨曼在德国法兰克福举行的欧洲私人股权和创业投资家峰会(SuperReturn2007Conference)上公开表示,股票市场明显处于价值高估(overrated)阶段,私人股权基金公司上市是“成本高昂”、“没有前途”和“不值当”的,并认为KKR2006年在欧洲证券市场的公募行为“破坏了行业利益”,是“故意为之”。多家媒体据此进行了报道,《纽约时报》旗下的DealBook在线当时还发文称,“别指望黑石上市”。

  此前,施瓦茨曼在接受CNBC电视台采访时也表示,“在公开市场上市的公司因为治理结构问题,决定了它们无法做一些事情,比如承担风险,而我们PE则可以。”更早些时候,他还曾抨击安然事件之后美国对上市公司进行更严格会计规范的萨奥法案“给上市公司戴上了镣铐”。据说施瓦茨曼将股市的季报披露义务称为“季度利润暴政”,号召企业管理者警惕股市的风险和过度监管。

  但施瓦茨曼的这些话都成为了日后著名的“食言”。淘宝热门商品:

 

268.00 元 

日本08超人氣減肥品 日本瘦身美白净脂素

 

42.00 元  

同仁堂保健品 协和护肤品 营养品 减肥瘦身品


来源:奢侈品网

3i推人脉计划觅中国投资机会 未来3年投十亿美元

· 0 评论

  3i联手EdRIP5000余万美元投资酒店预定网站

  3i投资珠宝品牌设计商John Hardy3000万美元

  3i投资公司亚太合伙人克里斯:专注私营企业

  在几乎所有的PE、VC都在向中国增资的情况下,在中国投资领域的竞争,也变得更为激烈,国际、国内的PE、VC们可谓是各有招数、各显神通。

  欧洲最大的私募股权基金3i在一面宣布扩大在中国的投资计划的同时,一面开辟了一条新的通道:人脉竞争力。

  在经过了一年时间低调的“试行”之后,3i开始大规模在华推进人脉计划(People Programmes),中国“人脉计划”的70多名会员,将充当3i的投资“星探”,为其未来3年内计划投资的10亿美元找到更具潜力的投资机会。

  3i北亚地区总监兼上海代表处首席代表许晓峰、3i亚洲区投资网络发展总监李一11月15日在上海接受本报记者采访时表示,消费品、再生能源、房地产、医疗保健、先进制造业,将是3i投资的重点。

  根据3i的公开数据,从2006年3月31-2007年3月31日3i在全球共投资了21亿美元,共有10家投资的企业在全球8个市场上市。

  在中国,3i已经投资了11家公司,累计投资2.8亿美元,也进行基金中的投资,在鼎辉16亿元人民币规模的创投基金中,3i亦是主要投资方之一。

  “投资专家,但不是行业专家”

  对于人脉计划的重视,乃是由于3i多年的投资经验所致。2004年,3i在中国进行了一个具有代表性的投资——对分众传媒的投资。3i集团亚洲总监克里斯。罗兰此前在大连达沃斯会议期间接受本报记者采访时透露,分众传媒的投资信息源,就来自于3i的人脉网络。

  “在欧洲,3i的品牌很著名,但是在中国,却不像欧洲那么出名,所以对于我们来说,不仅仅很有耐心,更要建立这些关系网,让大家逐渐意识到3i的价值”,克里斯此前表示。

  自2004年投资分众传媒开始,3i陆续在中国投资了小肥羊、迪信通、海湾集团、巴黎春天百货等11家快速成长公司,在2007年6月取得50%股权的郡原长沙房产。截至2007年3月,3i在中国投资额已达到2.8亿美元,包括了11项直接投资,其中3家企业已公开上市,另有一些项目也正在香港或A股上市过程之中。

  随着PE市场发展,3i在中国面临着更激烈的竞争,在这一领域,不仅中国本土PE增长迅速,大型PE如黑石等,也在加大投资力度和人员配备。

  这迫使3i需更快发现适合投资的潜在机会。

  3i亚洲区投资网络发展总监李一坦言道,“3i是投资专家,但并非行业专家”。目前3i的投资方向主要集中在消费品、再生能源、房地产、医疗保健、先进制造业这几个领域,李一认为,这种策略设计,一方面是因为3i在这几个领域,更为擅长,但另一方面也说明,在中国,其实每个行业都会有很好的投资项目,只是是否能够及时发现到。

  “这也是人脉计划需要在中国大力推进的一个重要原因”,李一表示。

  一位熟悉3i的人士表示,3i在国外的知名度很高,但很多中国企业可能更熟悉本土的投资机构。“国外基金为了控制风险,会对项目进行长时间的测试,需要融资的企业往往等不了那么久”,在双方互不熟悉的时候,一位受双方信任的行业内专家就能够起到很关键的作用。

  许晓峰表示,在中国,3i重点投资“mid-market”(发展中期的企业),单项投资额度在3000万至2亿美元。而对这些成长中的企业的评估,往往不是投资飞行客飞来飞去就能精确洞悉的。

  于是,2006年11月,3i将在欧洲实行了15年的人脉计划导入亚洲,目前,该计划在全球共有1000多名会员,其中亚洲有60到70名,除新加坡和印度外,多数会员在中国。会员的基本要求是10-15年行业经验、在知名企业担任过重要职务的人士,或是跨国公司担任重要职位,或者是成功民营企业的创始人。

  巧用无偿的“专家顾问团”

  李林华便是早期会员之一,正是他的加入促成了3i在中国的第一笔房地产投资。

  曾在地方财政部门任职的李林华现为华浙外滩置业有限公司董事长,2006年,当3i希望投资房地产项目时,他推荐了郡原长沙房产。

  “当时很多房地产界的朋友需要资金,郡原正在长沙开发中等住房住宅项目,老总有渠道有人才,但亟需资金。”李林华表示,3i在国外也有小型的房地产投资项目,但在中国,他们因为不了解市场而不敢投。

  “3i原计划对此投资计划作风险测试,并表示最快也要三四个月才能批下资金,但好的项目不会等人”,在李的协助下,2007年6月,5000万美元的股权投资成功。

  “我信任李一,郡原信任我”,身为“中间桥梁”的李林华是谈判快速成功的关键。

  3i的李一认为,对于这些会员来说,加入“人脉计划”,可以让通过3i的业务网络,接触3i独有的大量投资机会,并且在投资的多家公司中优先考虑对他们的聘任,出任非执行公司以及高级职位的机会。

  比如在投资分众传媒800万美元之后,3i引入了精信整合传播集团亚太区总裁Eric Rosenkranz任分众传媒的副主席,Eric正是3i“人脉计划”的会员。

  分众传媒创始人江南春表示, Eric在为公司设计策略及发挥其增长潜力方面担任重要的角色。在分众传媒决定上市时,他也在投资者推介方面担任领导角色。

  在200万美元投资小肥羊之后,3i引入了前汉堡王总裁Nish Kankiwala和肯德基现香港运营公司总裁Yuka Yeung任独立董事;小肥羊首席运营官张占海表示,两位董事都是公司内部标准化委员会,发展了一套180天行动方案,协助公司在国内和海外拓展店铺网络,并精简运营,提高内部汇报机制。

  投资迪信通2200万美元之后,3i为其介绍了欧洲最大的手机零售商Carphone Warehouse的创始人David Ross作为顾问;

  3100万美元投资巴黎春天之后,3i一直在帮助寻找合适的收购资产,为公司提供治理方案和董事会行政管理的建议。并与一些地产基金合作,为加速和增加收购而运作。

  对于3i来说,要寻找到合格的会员,也很不容易。3i选择了与国际著名的猎头公司的合作,同时通过李一的关系网络和合作机会吸纳会员。李一曾创建了一家为国内外企业和政府提供多方位、多行业服务的咨询管理公司,还曾在EDS工作了10余年。

  “当我们对某个行业发现的投资机会有疑问时,我们会聚集起这个行业内的会员,请他们各抒己见。”李一表示。更重要的是,会员还为3i在其熟悉的领域里推荐项目,帮助进行谈判。

  随着不同行业的资深人士加入,3i的投资方向扩展到消费品、再生能源、医疗保健等各个领域。

  “‘人脉计划’就好像在这些行业聘用了一个‘专家顾问团’,雇佣这些人并不现实,但它确实无形中雇了这些专家”, 在消费业和零售业领域有着丰富职业经验的会员钱冠勇认为。

  十亿美元图谋

  与庞大的中国“人脉计划”同步的,是3i在中国勃勃的扩张计划:未来3年之内,投资10亿美元。

  克里斯。罗兰认为,中国作为亚洲经济中心,也将成为3i在亚洲的中心。作为英国最早的私募股权基金,3i成立于1945年,由英国政府团体与英格兰银行投资成立,累计投资总额达400多亿美元,累计在全球总共投资14000余家企业,全球管理的资产总额为142亿美元,其国际业务占投资组合总值的60%.

  “我们在亚洲已成功运营了十多年,运营策略也随着亚洲的经济金融政治相继调整,确保以准确的眼光看待亚洲和中国的发展”,克里斯表示。

  消费品(品牌、零售、餐饮和房地产)、能源和再生能源、医疗保健和制造行业将成为3i未来10亿美元投资的主要去向。这其中,“已实现年净利润5000万元人民币以上的企业”将是主要考虑对象,对这类企业,3i的单项投资金额大约在2.5亿元至15亿元人民币不等,一般占少数股权,并希望在董事会中拥有一个非执行董事席位。

  要完成这10亿美元投资的效率和回报,“人脉计划”将被寄予发挥更大的作用。3i方面表示,对于“人脉计划”的会员,也并不是总没有物质上的回报。

  对会员而言,成功推荐一个投资项目,尤其是排他性项目时,也将得到3i一定的回报。当投资对象需要高级管理人才时,会员也将成为首选候选人。

  另一方面,“人脉计划”的成员也享受着这种小型社交圈的乐趣。当3i需要某个主题的意见时,它把会员召集在一起就某个主题发表演讲。3i得到了专业的意见,而会员得到了深刻认识各行业和社交的机会。

  会员钱冠勇形容说,通过3i定期的活动和讨论会,会员之间松散地结合在一起。“大家比朋友更紧密,比同事要分散。”曾任职麦德龙董事职务的钱先生很喜欢这种小型的聚会,它有更充分的讨论机会。

  “人脉计划”的相对规范也是吸引业内顶尖人士加入的原因之一。美国哈利伯顿远东地区副总裁白东告诉记者,他也曾接触其来寻找投资机会的基金,但是他认为3i有它独特的优势。

  “作为上市10多年的公司,3i资金来源稳定,没有短期退出股权的压力,它优秀的团队和战略计划业能成为一个成长企业好的发展平台。”目前这位能源业的资深人士正帮3i进行一项重要油气项目谈判,并预计在将来会有更多的合作。

  许晓峰告诉记者,3i在亚洲的投资每年都在不断地增加,2006至2007年在亚洲的投资总额为5.3亿美元(高于往年同期35%),累计在亚洲投资15亿美元。到目前为止3i在亚洲运营业务的已超过60家,将近40家企业在中国运营。2000年加入3i的许晓峰,目前主要负责对中国的消费及制造行业进行投资,负责领导了7项3i在中国的投资,包括分众传媒(数字广告)、鼎晖(成长资本基金机构)、ATL(锂聚合物电池)、中芯国际(半导体代工公司)、智芯科技(IC设计代工公司)、迪信通(手机零售商),以及郡原地产。

淘宝热门商品:
 

215.00 元  

08秋冬新款 D&G 优质面料修

 

218.00 元  

2件全国包快递!韩国SHEZ~SZ超值春秋装4件


来源:奢侈品网

羊东:中国需要自己的模式

· 0 评论

  中国有很多不同的投资机会,赛富投资完美时空,缘于他们有自己的技术和更适合中国国情的产品和业务模式。

  《创业邦》杂志   本刊特约记者  郑杏果

  从800万美元到4亿美元,10个月时间50倍的回报,又为赛富基金的成绩单添上了浓重的一笔。这次的高回报率是通过投资北京完美时空网络技术有限公司(下称“完美时空”)并推动其上市来实现的。

  2006年9月6日,赛富完成了对完美时空800万美元的投资,这是赛富在中国投资的第二家网络游戏公司,赛富基金合伙人羊东加入其董事会。2007年7月26日,完美时空登陆纳斯达克,融资约1.88亿美元,赛富在发行前拥有完美时空8400万股,占比35.85%.在此之前,投资盛大曾经使赛富的4000万美元资金在18个月内增值到5.5亿美元,回报约14倍,也促使赛富的投资品牌声名远扬。但同样是投资网游并上演成功喜剧的背后,却有着截然不同的投资故事。

  公司也有人一样的性格

  “这次投资其实非常顺利,我们对这个项目的领域和团队都很了解。虽然接触时间挺长,但从完成投资到上市只有10个月时间,发展的迅速有点出人意料。”在近日接受记者的专访时,羊东表示,“赛富投的都是业务比较完整而扎实的公司,因此投资完美时空这样的公司时,非常容易做基本的投资判断。”

  在羊东的印象里,完美时空董事长池宇峰是一个“非常典型的创业人”,不管是在清华读书,还是毕业以后,池宇峰的创业步伐始终没有停止过。当池宇峰创办的金洪恩在科普软件领域的《开天辟地》和《万事无忧》热销之后,相继推出来的一系列网络、英语领域的教育软件同样获得成功,一度做到市场第一的份额,但是盗版这个一直萦绕在软件公司面前的难题,同样给金洪恩带来了发展的瓶颈。

  经过反复琢磨后池宇峰发现,相对于教学软件而言,网络游戏的知识产权更容易保护,而且网络游戏是可以把计算机领域的图形学、网络、防攻击等各个方面比较极致地去综合运用的产品,在进入壁垒方面也很有挑战。于是大概在三、四年前,池宇峰一行数人专程去了一趟韩国,考察了那边的游戏开发公司。回来之后他们开始信心百倍,认为完全可以靠团队自身的技术实力去竞争,开发出更适合中国人的游戏,甚至会比他们做得更好。

  当羊东接触到池宇峰时,他们刚刚“闭关修炼”了一年多,开发出了第一款自主知识产权的游戏引擎,有了自己的引擎之后,游戏开发就像流水线作业一样开始提速起来。赛富注资时,完美时空刚刚开始推广第一款游戏,虽然有收入,但还不能确定市场空间究竟有多大,因此需要资本支持他们放手去做。

  善于解决问题和留住人才

  池宇峰的团队是一家通过竞争发展起来的公司,“当时做教育软件跟金山竞争,没输给金山。做网游也不是第一个,就是完全凭实力去做。我们更愿意看到这种拥有自主知识产权的、竞争起来的公司。”羊东感慨道,中国的洪恩、中文之星、金山这类公司如果不是遇到软件盗版问题的困扰的话,这些创始人在7~10年前就是亿万富翁了。

  羊东认为池宇峰团队解决问题的能力很强,“不需要太多手把手去教,只要把问题说清楚了,由他们自己选择就可以了。”羊东举例说:“就比如上市,是一个很大的系统工程。前些天我们在香港开了一个上市答谢会,虽然人没有来全,也有40~50人,还有投行、律师所、印刷商、公关公司等等,都是只要我们把流程和关注点说清楚了,他们自己去做便行。”

  在羊东眼里,池宇峰是一个做企业的人,“他做的是一个系统,把公司方方面面都安排得很好。他很重视人才,并且善于留住人才。”       淘宝热门商品:

 

199.00 元  

JACK JONES专柜正品白色内绒毛设计羊毛毛

 

278.00 元  

拍趣-拍你喜欢 享受乐趣

3皇冠 大遥控 灿凌RMBOX368(高清DVD/RMVB硬盘播放器) AOK


来源:奢侈品网

中投全球招兵买马 主权财富基金投资方向堪忧

· 0 评论

  道琼斯援引消息人士的话报道,中国投资有限责任公司开始在全球网罗人才,并聘请国际咨询机构帮助其规划全球资产配置方案。

  消息人士称,中投公司聘请咨询机构和物色人才的工作尚未完成。该公司管理的2,000亿美元资产中有三分之一投向海外。

  一位知情人士表示,中投公司人力资源部已经确定了职位描述和要求,并已经开始在全球寻找合适的专业人才。

  中投公司能够独立制定薪酬标准,这是该公司招揽人才的一大法宝。一位知情人士表示,中投公司的薪酬制度尚未敲定,但不会以 *** 的薪酬体系为基础。

  知情人士透露,加州公务员退休基金(California Public Employees' Retirement System)投资部门管理人士Li Yingru已在中投公司兼职,一位接近中投公司的人士称,他们不清楚Li未来是否会成为中投公司的全职人员。

  今年9月底正式成立的中投公司拥有人民币2,000亿美元的注册资本,为中国诸多国有银行和其他国内金融机构的大股东。

  初期资本金达2,000亿美元的中投公司是世界最大的主权财富基金之一。由于不少中东和亚洲国家的外汇储备都超过了维护其汇率体制所需的数额,因此这些国家的政府正将越来越多的本国外汇储备划拨给主权财富基金,以期获得更高的投资回报。中国的外汇储备高达1.43万亿美元,居世界首位。

  自从 *** 今年早些时候为中投公司搭建起经营框架、以便将中国外汇储备的一部分进行多元化投资以来,全球市场一直在密切关注着这家公司的一举一动。在入股百仕通集团遭遇投资缩水以后,中投公司的高级管理人士一直表示该公司将采取较为保守的投资策略。

淘宝热门商品:
 

 

皇冠舒友阁 顶级特效美容护肤 效果才是硬道理

 

 

【皇冠康康美美】同仁堂保健品 协和护肤品 营养品 减肥瘦身品


来源:奢侈品网

欧洲最大私募3i未来3年将投资中国10亿美元

· 0 评论

  3i联手EdRIP5000余万美元投资酒店预定网站

  3i投资珠宝品牌设计商John Hardy3000万美元

  私募基金隐现上市潮 3i两支基金谋上市

  欧洲最大的私募投资公司之一3i投资集团(Investors in Industry)正在加快中国的投资布局。“未来三年我们将在中国投资10亿美元”,3i北亚地区总监许晓峰表示。同时,他透露,3i投资的巴黎春天百货正在争取在年底前完成在香港的上市。

  上市在即

  许晓峰表示,巴黎春天百货正在积极与香港各方沟通,争取赶在年底前完成发行上市的工作,如果年底赶不上,最迟也不会晚于明年一季度。

  中国巴黎春天百货成立于1999年,当时发起人包括法国巴黎春天百货、宝资时装母公司宝姿国际,目前主要股东为宝姿国际、英国投资银行3i及花旗。3i网站披露,中国巴黎春天总部设于厦门,现有五家高级连锁百货公司,计划年增店三家,目标明年总数增至十五家。

  据悉,巴黎春天百货初步集资规模5亿美元(约39亿港元),并已递交了上市申请,保荐人为瑞信。

  从最早投资分众传媒开始,3i陆续在中国投资了小肥羊、迪信通、海湾集团、巴黎春天百货等11家快速成长的公司,已累计在中国投资2.8亿美元。在鼎辉16亿人民币规模的创投基金中,3i亦是主要投资方之一。

  许晓锋表示,迪信通也正在考虑在香港或内地上市。迪信通今年在全国大举扩张,继收购北京协亨、广西蜂星后,又全资收购958598电讯6家手机卖场。目前,迪信通已成为拥有千家连锁的国内手机零售企业。业内人士称,迪信通在全国大举扩张,是为明年7月份上市做准备。

  3i在亚洲

  3i作为在伦敦交易所的上市公司,拥有60年的历史,管理资金超过120亿美元,在全球投资累计超过14000家公司,投资总额超过230亿美元。每年在全球投资30多亿美元。

  近年来,3i在亚洲的投资不断地增加。2006至2007年在亚洲的投资额为5.3亿美元,高于往年同期35%,累计在亚洲投资15亿美元。到目前为止,3i的全球投资组合中已包括500多家企业,其中在亚洲运营业务的已超过60家,将近40家企业在中国。

  在过去的六个月,3i在亚洲的投资主要有对新加坡Franklin Offshore、中国君原房产、印度基础设施基金的2.5亿美元投资。

  “目前亚洲只占我们全球投资的10%左右,未来几年我们将加大对亚洲的投资,达到欧洲、美洲、亚洲各占三分之一的比例。”3i亚太区投资发展总监李一表示。

  李一表示,与黑石集团动辄10亿到20亿的大手笔投资风格不同,3i更多关注的是中级市场的收购投资,单个项目的投资额从3000万美元到2亿美元之间。在亚洲和中国主要投资增长型企业,尤其关注媒体、商业服务、医疗健康、消费品及石油、天然气和电力行业。

淘宝热门商品:
 

¥:28.00 

冲三皇冠疯抢啦 亲亲baby快乐驿站,宝宝用品童鞋童帽童装

*皇冠特色*纯手工,可爱特别的老虎护耳帽宝宝帽子童帽,46-48cm

 

288.00元  

【果然瘦身】(关于减肥药)瘦脸/瘦腿/小腰(专业指导你减肥)


来源:奢侈品网

国际风投热捧亚洲创业 中国成功引邻国效仿

· 0 评论

  据《商业周刊》报道,由于亚洲地区经济发展势头良好,来自美国的风险投资商们正把更多的资金投向亚洲的年轻企业,使亚洲各国的创业青年有机会在本国实现自己的商业梦想。

  亚洲经济发展引来投资 年轻人多选择本国创业

  1999年,在哈佛大学读完MBA的邵亦波回到中国创办了易趣公司,他回忆说,“当时班上11个来自中国的同学中,我是唯一一个回国的。其他人都希望留在美国发展。”而几年之后的今天,情况发生了变化。美国一些顶级风险投资公司纷纷把目光投向中国、印度和亚洲其他地区,加大投资力度以资助那些渴望创业却缺少基金的年轻人。很多年轻人开始选择回国创业。邵亦波表示,他在哈佛读书时的同学悉数回到了中国。邵亦波在国内的成功无疑也是吸引同学们回国的一个重要原因:他于1999年创办易趣网,02年eBay进军中国,以3000万美元注资易趣,一年后,eBay又以1.5亿美元全资收购易趣。

  亚洲地区良好的投资环境和大批青年企业家吸引了美国投资者的注意。美国科迪亚克创业投资合伙人公司从事风险投资已经有15年了,该公司创始人和主要执行合伙人戴夫表示,上世纪90年代初他刚开始投资时,主要关注的是在美国的亚裔青年,他们到美国大学学习,然后开始为大公司工作,之后才开始创办自己的企业。后来他们注意到像邵亦波这样的年轻人开始回国创业,这成为了一股新兴热潮。

  投资商看重商业素质 新兴企业更具创造力

  戴夫表示,近年来中国大学自身水平迅速提高,越来越多的优秀学生觉得自己不用出国同样可以获得一流的教育。而美国投资商们更看重的则是这些年轻人对本地市场需求的理解能力。于是,他们把资金大量的投向这些本土创业的年轻人。对投资公司来说,亚洲新兴企业吸引他们的不仅仅是这里的低廉成本,还有解决问题的创造性。微软公司的新兴技术与风投资本合作业务地区主管John Hummelstad表示,中国、印度和东南亚国家新兴企业展示出的创造力令他印象深刻。

  不过,在一些亚洲国家,风险投资要面对很多文化上的障碍。H&Q亚太区主席Ta-Lin Hsu 表示,自己最近和一些日本企业界人士会面时,对方抱怨称日本文化仍然是限制年轻人创业的一个障碍。在很多日本人看来,年轻人应该去大公司工作,而不是想着创业。创业青年往往被视为异类,他们试图推动青年创业精神的发展,但在日本这是件非常困难的事。

  中国渐成风投新热点 引资成功刺激邻国效仿

  不过,在亚洲,各国之间青年企业家们面临的投资和发展机遇有不小的差别,中国、印度等地的创业青年接收了大量的投资。IBM风险投资部副总裁Claudia Fan Munce表示,过去韩国高科技初创公司获得的风险投资金额是其中国同行的三倍,“而现在,情况反过来了”。据估计,去年中国新兴高科技公司获得的风险投资约为6亿至7亿美元,而韩国公司获得的投资仅有2.9亿美元。Claudia Fan Munce表示,现在有大量的国外风险投资企业正激烈争夺中国这个巨大的投资市场,这对于那些有志于创业的年轻人来说无疑是个好消息。目前在北京,大约有6000家接受风险投资的公司,而在五年前这一数量则少的可怜。

  中国在接收风险投资中取得的成功引起了亚洲不少国家的注意,越南就正在积极努力,希望把握住当下这个发展机遇。据IBM风险投资部副总裁Claudia Fan Munce介绍,越南正在试图模仿中国,吸引风险资本以发展本国新兴企业。她同时表示,尽管IBM目前还没有做出在越南投资的计划,但她认为有理由深入考察一下,而且她还看到很多风险投资企业正试图在那里寻找机会。

淘宝热门商品:
 

68.00 元 

超人气神奇魔水 柔嫩细滑肌肤一喷即成

 

26.00 元  

时尚巴黎女人街 V 火爆这个冬季

附带女人我最大推荐魔法烘罩器电吹风机人性化冷暖风切换魔发冬夏


来源:奢侈品网

“创业邦”之夜:赢在中国108强聚会北京

· 0 评论

  赢在中国第三赛季108选手已全部产生。这些创业精英们将于2007年11月25日进京,参加由创业邦传媒在清华科技园举办的盛大酒会。

  北京11月19日电  ——  经过半个月的海选面试,赢在中国第三赛季108选手全部产生。他们将于11月25日进京,参加为期五天的108晋36的比赛。11月25日晚17:30开始,所有选手将出席由创业邦传媒在北京清华科技园阳光厅主办的"'创业邦'之夜——赢在中国108强进京酒会".

  "赢在中国"(Win in China)是一档旨在弘扬创业精神、选拔创业家的电视节目。自2006年3月28日播出以来,已走过了三个赛季。赢在中国每个赛季会从全国3,000名选手中选拔出108名选手聚集北京参加初赛,进而选出36名选手进入复赛。 "赢在中国"大赛产生的前5名选手,冠军将获得一家注册资本不低于人民币1,000万元的新设企业经营权并获得其20%的股份。节目对鼓励中国人创新和创业起到了巨大的推动作用。本次酒会主办方创业邦传媒是IDG集团和清科集团共同创立的创业类的媒体,致力于帮助中国新一代的创业者实现创业梦想,推动中国创业企业成长壮大。据悉,创业邦目前已推出创业邦网站(CYZONE.cn)、《创业邦》杂志和创业沙龙及DEMO CHINA等各种创业类的活动,为广大创业者搭建起相互交流、广泛积累资源和推广企业的有效平台,其在国内高端创业者群体中已经形成了强大的影响力。

  在即将到来的11月25日的酒会上,大赛评委蒙牛集团董事总裁牛根生、创业邦传媒董事长、IDG全球常务副总裁兼亚太区总裁熊晓鸽、清华科技园董事长梅萌将出席并致辞,赢在中国海选评委、获奖选手与108强选手将进行互动。同时,创业邦传媒将在现场向108强选手赠送《创业邦》杂志,第三赛季108选手也将现场接受采访,从而拉开赛事接下来更精彩的序幕。

  据悉,创业邦还将在活动后深度跟踪报道接下来的"赢在中国"赛事的进程和盛况。

  参会联系人:

  创业邦市场部  解国琴

  电话:010-66422920/21/22 ext. 634

  传真:010-66422926

  电邮:rachel.xie@cyzone.cn


此帖于2007-11-19 17:57:37 被作者编辑过!淘宝热门商品:
 

80.00 元  

托玛琳厂家直营店

托玛琳预防富贵病;脂降压降糖减肥 活效清肠杯 一馈赠佳品限量版

 

 

皇冠舒友阁 顶级特效美容护肤 效果才是硬道理


来源:奢侈品网

国际并购大师加里帕尔入股中国明亚保险经纪

· 0 评论

  曾经“操刀”摩根大通并购竞争对手Bank One等诸多交易的加里。帕尔对中国保险中介也产生了兴趣。昨日,这位“并购大师”在京宣布与花旗前董事会主席桑迪。韦尔均以“个人名义”投资了明亚保险经纪。

  “我与桑迪。韦尔对明亚保险经纪的投资属于个人投资,就像普通人买股票一样。”加里。帕尔表示,投资是基于看好中国保险、保险中介市场的发展前景以及寿险中介的运作模式,但投资的具体金额不便对外透露。

  尽管这一年来外资频频向众合、车盟、明亚等保险中介送出橄榄枝,泛华保险中介在本月也成功赴美国纳斯达克上市,但中介市场的盈利前景仍然不算明朗。对此,加里。帕尔认为,行业初期发展招人、设机构会不断消耗资金,但增长到一定阶段(即行业发展稳定),盈利就自然会显现出来。“就像高科技企业Google、雅虎一样,规模增长之后实现盈利。”

淘宝热门商品:
 

58.00 元  

淘宝生活 运动鞋专卖/正品ZIPPO热卖//淘宝职业信誉卖家

冲双钻 ADIDAS三叶草08夏季新款特价 漫画小子个性 休闲板鞋

 

¥:88.00 

綠光森林改版我型我酷☆№1价廉物美!手机客服7*24小时等候!

冲4钻!李宁专柜正品超轻透气跑鞋原价369元!特价88元!数量有限


来源:奢侈品网

企业融资成功经验分享论坛

· 0 评论

  时间:2007年11月15日晚

  地点:保利大厦2层会议中心4号厅

  主持人:尊敬的各位来宾,大家晚上好!欢迎大家参加清科创业投资俱乐部第58期论坛活动,今天的主题是《企业融资成功经验分享论坛》。2007年是创业企业的丰收年,今年的企业融资数量大大超过往年的数量,同时大量资金涌入中国,再加上民间资本的崛起,这都预示着更多企业获得投资基金。但究竟花落谁家,企业如何得到投资机构的信赖和持续投资呢?今晚我们非常荣幸地请到了三位成功融资的企业家,还有三位分别投资这三家企业的优秀投资者,他们今晚将与我们分享他们成功的融资经验和投资选择,他们分别是:戈壁合伙人有限公司的合伙人徐晨先生;CSDN.net的CEO蒋涛先生;华登国际的投资总监李煌先生;北京亿玛在线科技有限公司的CEO柯细兴先生;美国中经合集团合伙人左凌烨先生;随手互动CEO张黎利先生。

  在论坛正式开始之前,我想向各位汇报一下清科目前推出的一项重大活动——第七届中国创业投资年度论坛,相应的资料可能各位手上已经有了。清科从2001年开始在每年12月份举办一届中国创业投资年度论坛,即使在创投行业最低谷的年代也从未间断过,如今中国创业投资年度论坛已成为创投精英与优秀企业家共聚首的大型品牌论坛,参会规模达上千人次。在年度论坛上,清科还将颁布一年一度的中国创业投资年度排名。今天借着俱乐部的活动向大家传递这个信息,也欢迎各位参与进来。接下来进入成功融资探讨环节。

  下面有请清科集团副总裁张一平先生主持今天的融资探讨,首先请出第一组嘉宾:戈壁合伙人的徐晨先生;CSDN.net的CEO蒋涛先生;掌声有请三位。淘宝热门商品:

 

12.00 元  

最新奇的负离子手表,减压手表

 

160.00 元  

皇冠 店主亲身植物藻类瘦身劲减30斤


来源:奢侈品网

政府或将下放审批权限 产业投资基金有望活跃

· 0 评论

  今后五年是中国风险投资和私募股权投资基金发展最好的几年。近三十年改革开放后,经济价值链不断提升,而金融是价值链最关键之处,这给风险投资基金提供了良好的发展机会。同时,民营企业不断壮大,国有企业对外国资本的控股投资性开放,都给PE创造了项目源泉。

  ―――软银赛富首席合伙人阎炎

  “审批”还是“核准”?《产业投资基金管理办法》可能在未来一到两年出台,目前各界争论的焦点仍在是否放开审批方面。据悉,经国务院同意,由发改委牵头,包括中国人民银行、银监会、证监会、保监会、商务部以及国务院法制办等七部门已成立产业投资基金试点指导小组,正在拟订产业投资基金的试点总体方案。

  如该方案获得国务院批准,产业投资基金的核准将由该小组负责,不必再上报国务院审批。审批权限将被下放,由“审批”变为“核准”。有国产PE(私人股权投资基金)之称的产业投资基金重新活跃起来。

  “国”字号投资基金逐渐壮大

  在中投公司这艘航空母舰下水之际,国内的产业基金也蓬勃发展起来。继2006年底渤海基金成立之后,今年5月,发改委向国务院申报了作为第二批试点的四家产业基金,其中包括上海金融基金(200亿元)、广东核电基金和山西能源基金(各100亿元)、四川绵阳高科技产业基金(60亿元),上报主体仍为地方政府。

  在第二批试点产业基金积极筹备的同时,渤海基金终于在成立10个月后出手―――11月2日签署了首单投资天津钢管协议后,另两笔金融投资也将在近期敲定,首期募集的60亿元资金已出手过半。

  “能核准绝不搞审批”

  但问题也随之而来,当时的申报方案只是一个粗略的计划,主要包括基金的投资规模和投资方向,没有涉及基金管理人的选择,也没有提出基金运作的具体形式。对于这些动辄募资百亿的大型基金如何组织、如何监管或是否需要监管,以及如何理解私人股权基金的内在特性,长期以来多有争议。

  一些部门对于地方政府主导产业基金申报,以及发改委负责审批,也表达了不同意见,这使得酝酿已久、几经修改的《产业投资基金试点管理办法》迟迟不能出台。

  “目前,我的意见倾向于‘抓大放小’,即对大的基金加强审核,而对小的可以开。”近日,国家发改委财政金融司司长徐林表示,这种做法更符合中国现实状况。“如果能达到这个目标,届时发改委也可以完全退出。如果这个产品可以简单地进行标准化核准,就绝不搞审批;如果能备案,决不搞核准。”

  “政府部门的审批、核准并不是产业基金成功设立及良好发展的保证,最重要的是看基金管理人的历史业绩及资产管理能力是否能得到投资人的认可。”大成律师事务所高级合伙人魏君贤表示,“基金经理和投资机构的合作最终必然是商业化的双向选择。”

  本土PE遍地开花

  在国家队PE为审批还是核准争论不休的时候,非国家队的本土PE已逐渐进入人们的视野。11月9日,中国最大的合伙制创业投资企业―――深圳市东方富海创业投资企业在深圳成立,注册资本9亿元人民币,首期募集并管理境内、境外两个基金,规模分别为9亿元人民币及5000万美元。

  东方富海董事长陈玮表示,东方富海最大的特点在于有限合伙这项国际上成熟的创投机制,东方富海出资99%的投资人不参与管理,而出资1%的管理人承担无限责任,从而有效地把承担无限责任的基金管理人与承担有限责任的投资人“捆绑”在一起。

  在制度创新的同时,地方政府扶持的准国家队PE经过多年的磨砺之后,也迎来了收获期。以地方政府支持的最大本土PE深圳创投集团为例,2007年,深圳创投投资的企业有4家公司获得国内A股上市。

  数据显示,2007年第三季度,中国私募股权市场在基金募资、投资和退出方面都出现了大幅增长。本季度共有15只针对亚洲市场(投资范围包括中国大陆地区)的私募股权基金成功募集资金96.69亿美元,创下近年来单季募资金额的最高纪录。

  与此同时,在中国大陆,共有43家企业得到私募股权投资,投资额为34.65亿美元。基金的退出情况令人振奋,2007年第三季度共发生25笔退出交易,其中有21笔通过企业成功上市的渠道实现退出。中国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场。

淘宝热门商品:
 

IP卡/网络电话/在线影音充值 

SKYPE官方代理商在线充值

 

268.00元  

Shanghai 秀卡蒂 女性健康購物中心 瘦身減肥


来源:奢侈品网

软银在华投资回报位全球前列 二期多投非IT领域

· 0 评论

  “阿里巴巴还有很大前景,我们投资额度也不是那么大,何必这么早退出呢?”

  11月12日,软银中国总裁兼执行合伙人薛村禾对记者笑言,目前软银还没有退出阿里巴巴(1688.HK)的时间表。

  11月6日,阿里巴巴在香港联交所挂牌,市盈率高达168倍。作为在阿里巴巴几轮融资中坚持到最后的一个风险投资商,此次软银中国创业投资有限公司( *** CVC)仍未套现。

  市场对阿里巴巴市盈率是否虚高表示疑惑,薛村禾则表示,资本市场通常用产品稀缺性和企业可持续增长两个指标来衡量一个公司。

  “企业的产品越稀缺,相应的竞争壁垒被抬得越高。”薛村禾说,另外阿里巴巴目前2500万的商业用户中,只有1%人付费,且提供的仅为最基础的服务,以后会提供更多服务,即阿里巴巴的收费模型会进一步改进,“从这两方面看,它不一定贵”。

  据薛村禾估算,投资阿里巴巴给软银中国带来的账面回报率在100倍左右,原因是目前阿里巴巴只是B2B业务上市,以后其它业务还可能独立上市,“事实上很多投行都更看好支付宝和淘宝网”。

  在软银中国规模约1亿美金的一期基金中,其还投资了分众传媒、淘宝网等;而其规模为1.5亿-2亿美金的二期基金也已在中国投放了近20个项目。

  “包括人民币基金在内的软银中国三期基金正在筹备中。”薛村禾说,今年年底、明年年初时,软银中国将管理6亿-7亿美金。

  两次关键助推

  软银中国的投资风格在其对阿里巴巴的两次助推中表现得淋漓尽致。

  第一次是在2000年底。COM公司全面下滑时。11月13日下午,阿里巴巴技术总监吴炯在浙大紫金港校区的“2007全球供应链管理联合论坛”上回忆了当年的“惨剧”。

  “2001年时,我们烧了200万美金,但收入为零,于是决定大量削减成本,团队从大办公室搬到了小办公室,其中也包括对香港和美国雇员的大规模裁员。”吴炯说,美国没有任何保险公司愿给阿里巴巴做业务保险,原因来自老板的直接命令——只要是。com,一律不给保单。

  第二次是2003年初,当时马云想做淘宝,建设淘宝网的5000万美金基本来自软银中国和软银日本。

  据薛村禾透露,几乎在软银中国投资阿里巴巴的同时,软银日本也在中国投了一个相似的B2B公司,并嘱咐软银中国要跟进这个团队,但后者早已在市场的大浪淘沙中消失。

  “我们一直强调,做中早期投资关键看人。”薛村禾认为,外界对马云团队的能力有所低估,其中包括2005年的“雅巴换股”——“孙正义确实在其中有人脉关系且与雅虎关系不错,但主要还是马云团队在操盘。”

  薛村禾宣称,在创业者中,马云的品质不是优秀,也不是卓越,而是“罕见”。

  他说看中的马云要素包括——领导才能,“我们很少看到一个有十八个创始人的创业团队”;热爱分享,“包括梦想的分享,如阿里巴巴公司文化的建设,也包括经济回报的分享,如马云在阿里巴巴中的股份实际不多”。

  “我们主要衡量创业团队的素质和潜质。”软银中国合伙人华平表示,因为“除垄断性行业外,其它任何行业都很快会有新人涌入”。淘宝热门商品:

 

 

宜兴紫砂专卖--茗壶轩(宜兴丁山人经营 钻石信誉 实铺保证)

 

30.00 元 

实图12色2WAY含羊毛打底毛衣


来源:奢侈品网

本土VC李万寿:投资也是细节决定成败的行业

· 0 评论

  “这9年来,一直在交学费”,尽管2007年,深圳深创投资公司(以下简称“深创投”),被评为“最得意的本土VC”,身为董事兼总裁的李万寿,回忆这9年来的VC生涯,颇为感慨。

  9年前,深创投的成立,主要就是为“成长板市场”(即传说中的“创业板”)而专门设立的。深交所和地方政府选定了23家企业作为潜在的“成长板市场”的上市目标,深创投是其中18家的投资人。

  但变化总是比计划更出人意料。“就创业板而言,我们就足足等待了8年,等得头发都掉了”,李万寿不自觉抚头调侃道。

  创业板的迟迟未出,为深创投带来了很大的打击,其2005年之前投资偏向保守,规模普遍在1000万元人民币以下。资金也大量地转向到委托理财,后来一批证券公司的倒闭、清算,让深创投短时间内青黄不接。

  边学边改,且行且看,深创投从头开始,学做VC.

  “2004年是最困难的时候,那时曾想过要离开”,作为深创投最早的创业团队之一,李万寿最终还是选择了留下,或许他认同,VC是一个越老越值钱的行当。

  11月7日,李万寿在接受本报专访时,谈得更多的,是这9年来所交的“巨额学费”:腾讯、盛大、新浪、百度、无锡尚德、西部矿业,一系列投资回报可能高达百倍的投资界经典案例,成为深创投失之交臂的遗憾,也成为深创投成熟的代价。

  从错过腾讯开始

  “本土VC成长的一路,都是摸爬滚打过来的,每一个经验恐怕都是用教训换来的”,李万寿认为。

  时间若回到1999年。当时,深创投在政府推荐的23家准备上创业板的企业中选择了18家进行投资,到今天,这些企业中,“有1/3情况还比较好,有1/3非常一般,剩下的1/3已经到了破产清算的地步了”;

  真是由于“不懂”,过去的9年之中,深创投错过了很多精彩项目。

  比如腾讯。淘宝热门商品:

 

55.00 元 

您试试一箱油能否多跑100公里(5次用)

 

 

自然美人 红酒面膜及口碑护理产品


来源:奢侈品网

Q3黑石集团股价跌近谷底 中投公司已亏损55亿元

· 0 评论

  黑石周一发布的三季度业绩报告显示,三季度总收入5.27亿美元,亏损1.13亿美元,而去年同期总收入为4.62亿美元,盈利3.73亿元。黑石称,无形资产摊销等的亏损超过8亿美元;而房地产业务收入为1.09亿美元,同比下降0.87亿美元。伴随昨日黑石的下跌,中国国家外汇投资公司(简称中投公司)在黑石的账面亏损已经超过55亿元人民币。

  黑石称,三季度全球股票市场保持强劲,不少市场均创出历史高点,全球经济运行良好。不过,出于对美国房地产市场和次级抵押贷款危机的担忧,以及与杠杆收购交易相关的债务融资大量积压,6月后期以来金融市场环境变得越来越严峻。"金融市场流动性的缺乏,阻碍了开展新的针对大型公司的私人股权交易。"黑石表示。

  黑石是全球最大的私募股权基金公司之一,中投公司是中国利用国家外汇储备进行境外投资的专业机构。今年5月,筹备中的中投公司斥资30亿美元,赶在黑石上市前购入其大约10%的股份。购入价是黑石发行价31美元/股的95.5%,约为29.605美元/股。6月22日,黑石上市首日股价大涨13.1%,达到35.06美元,使中投公司当天的账面盈利达到5.5亿美元。

  然而,与中国A股市场不同,美国股市不存在“新股不败”的神话,即使“原始股”也会出现跌破成本的风险。黑石在上市前后利空频传,致使其在上市后股价一路走低。先是在6月上旬,美国国会讨论增加上市私募基金公司的税负;其后,美国次级按揭贷款危机扫荡全球金融市场,黑石也未能幸免。

  黑石昨日公布今年第三季度报告,业绩由盈转亏,且亏损金额高达1.132亿美元,成为昨日股价大跌的导火索。季报显示,由于受次级按揭贷款违约率上升和信用市场萧条的影响,黑石第三季度的房地产业务收入急剧下滑44%.

  中投公司一直强调对黑石的投资是长期投资,承诺至少在4年内不转让黑石的股份。其持有黑石股份重在收益权,没有投票权。

淘宝热门商品:
 

IP卡/网络电话/在线影音充值 

SKYPE官方代理商在线充值

 

35.00 元  

〓朩玲〓网游点卡专卖店『无分店无小号!无手机充值卡!』

【五钻自动发货】跑跑卡丁车40元400点专用卡【充值看商品说明】


来源:奢侈品网

2007年度中国创业投资暨私募股权投资年度排名评选标准

· 0 评论

  2007年度中国创业投资暨私募股权投资年度排名奖项设置

  第一部分 创业投资

  2007年中国最佳创业投资机构

  评分标准:2007年中国创业投资机构50强综合得分第一名

  2007年中国投资最活跃创投机构

  评分标准:按年度投资总量和投资项目总数分别进行排名

  2007年中国最佳募资创投机构

  评分标准:按年度新募集基金总量进行排名

  2007年中国最佳退出创投机构

  评分标准:按年度创业投资机构退出回报水平和退出数量进行综合排名,权重分布各占50%

评分项目

权重分布

私募股权机构退出回报水平

50%

私募股权机构退出项目数量

50%

  2007年中国创业投资机构50强

评分标准:

评分项目

权重分布

管理可投资中国的资本量

5%

2007年融资金额

15%

投资

案例个数

15%

投资金额

20%

退出

案例个数

15%

回报水平

30%

  * 根据样本的正态化数值,按权重分布计算得分,最后按分数高低排出2007年中国创业投资机构50强

  第二部分 私募股权投资

  2007年中国最佳私募股权投资机构

  评分标准:2007年中国私募股权投资机构30强综合得分第一名

  2007年中国投资最活跃私募股权机构

  评分标准:按年度投资总量和投资项目总数分别进行排名

  2007年中国最佳募资私募股权机构

  评分标准:按年度新募集基金总量进行排名

  2007年中国最佳退出私募股权机构

  评分标准:按年度私募股权机构退出回报水平和退出数量进行综合排名,权重分布各占50%

评分项目

权重分布

私募股权机构退出回报水平

50%

私募股权机构退出项目数量

50%

  2007年中国私募股权投资机构30强

  评分标准:

评分标准

权重分布

管理可投资中国的资本量

5%

融资金额

15%

投资

案例个数

15%

投资金额

20%

退出

案例个数

15%

回报水平

30%

  * 根据样本的正态化数值,按权重分布计算得分,最后按分数高低排出2007年中国私募股权投资机构30强

  第三部分 人物

  2007年中国最佳创业投资家

  2007年中国创业投资家10强

  评分标准:由创投机构及律所提名,并综合参考各候选人的投资、退出和基金融资三个方面注:候选人必须为创业投资机构董事长、合伙人、总经理、董事总经理、首席代表、总裁及副总裁等职位级别

  2007年中国最佳私募股权投资家

  2007年中国私募股权投资家10强

  评分标准:由私募股权投资机构及律所提名,并综合参考各候选人的投资、退出和基金融资三个方面注:候选人必须为私募股权投资机构董事长、合伙人、总经理、董事总经理、首席代表、总裁及副总裁等职位级别

  2007年VC/PE支持的中国创业企业家10强

  评分标准:依据提名和评选所获票数从高到低进行排名注:候选人必须为VC/PE支持的2007年当年上市或未上市企业的创始人,企业获得投资的时间不限

  第四部分 案例

  2007年中国最佳创投投资案例

  评分标准:依据创投机构提名和选票中所获票数评定

  2007年中国最佳创投退出案例

  评分标准:依据创投机构提名和选票中所获票数评定

  2007年中国最佳私募股权投资案例

  评分标准:依据私募股权机构提名和选票中所获票数评定

  2007年中国最佳私募股权退出案例

  评分标准:依据私募股权机构提名和选票中所获票数评定

  第五部分 中介机构

  2007年中国创业投资市场最佳法律顾问机构

  2007年中国私募股权投资市场最佳法律顾问机构

  上述2项奖项评分标准如下:

评分项目

权重分布

承办项目数量

40%

承办项目的金额

40%

VC/PE以及律所的提名及选票结果

20%

  2007年中国企业海外上市最佳法律顾问机构

  2007年中国企业境内上市最佳法律顾问机构

  2007年(VC/PE支持)中国企业海外上市最佳审计机构

  2007年(VC/PE支持)中国企业境内上市最佳审计机构

  2007年中国企业海外上市主承销商3强

  2007年中国企业境内上市主承销商3强

  上述上市中介机构排名遵循如下评分标准:

评分项目

权重分布

承办项目数量

40%

承办项目的金额

40%

承办VC/PE-Backed项目数量

20%

  2007年中国并购市场最佳法律顾问机构

  评分标准:

评分项目

权重分布

承办项目数量

30%

承办项目的金额

30%

承办VC/PE相关的并购项目数量

15%

承办跨国并购项目数量

15%

律所提名及选票结果

10%

  注:股权比例在20%以下的并购不计入评分项目VC/PE相关的并购项目指VC/PE投资的公司所进行的并购活动

  联系人:由迪

  电    话:84580476-8305

  E-MAIL:queenieyou@zero2ipo.com.cn


此帖于2007-11-14 10:40:48 被作者编辑过!淘宝热门商品:
 

68.00 元 

超人气神奇魔水 柔嫩细滑肌肤一喷即成

 

 

大芬村油画网上订购【画师联盟】纯手绘油画无框画装饰画四钻信誉


来源:奢侈品网