风投商第五波财富潮 健康产业与新媒体形态嫁接

　　最近，权威VC统计数据显示，2006年1～9月国内VC的风险投资总额达到12亿美元，预计全年将达到16亿，创下新的最高纪录。一向占据风险投资鳌头的IT领域所占份额为54％，但是热度较往年明显下降，用VC的话说就是“该投的都投了”。我们不难发现，占据VC半壁江山的IT投资环境恶化，让VC们曾经投放IT领域的资金正在逐渐向其他产业转移。

　　以英国经济学家皮尔革为首的世界经济学研究者认为，我们会陆续迎接五波财富。第一波是汽车的发明；第二波是房地产开发；第三波是个人电脑的普及；第四波是网络的推广，也就是互联网财富。皮尔革认为，中国在过去的二三十年中已经经历了前面四波财富，现在，第五波财富风暴已经真正来临了——那就是健康产业。尽管，对于健康产业蕴藏的价值如何开发，如何很好地吸引和利用投资，还在不断探索之中；但是有一点是肯定的，那就是人们对“健康”的关注度不断提高，同时，越来越多的创业者在利用“健康”创造财富、开启事业—互力健康传媒就是其中之一。

　　互力健康传媒是由互力文化传媒（中国）有限公司经营的以播放健康教育内容和户外电视广告的媒体品牌。简而言之，互力健康传媒就是在医院和药店里架设液晶电视网络，内容包括健康教育节目和广告。这种模式让我们很自然地联想到几年前开创媒体传播“分众模式”的分众传媒，由于占领了写字楼、大卖场的电梯间，他们立刻在众多媒介形态中脱颖而出。人们突然发现在走廊、电梯、卖场等待的寂寞时间里，有了可以消遣的东西。而互力健康传媒恰恰是在另外一个领域中利用了这一形态。而且发展尤为迅猛—短短数月时间，其已与全国20余个重点城市的1000余家医院及4000多家药店达成合作。那么，互力健康传媒在医疗健康领域究竟能够创造怎样的新价值？它们的企业营销链条究竟能否经得起实践的考验？

　　其实，互力健康传媒沿用的仍然是分众概念，但是渠道完全不同，其意义和效果也发生了很大的变化—对此互力健康传媒的创始人、董事长付新华女士特别介绍了“互力健康传媒”的三大创新。创新之一：液晶电视设备的安放是以人流量大且停留时间长的位置作为重点，并且按照病人就诊路线进行全程跟踪覆盖。付新华说：“从医院的门诊大厅到挂号处、收费处，从分诊台到候诊区、输液区等等。在这样的环境下，病人就诊一次会四次接触互力健康传媒。

　　当健康遭遇一定程度的损害，当疾病发展到一定地步时，人们才会出现在药店、医院等场所，而此时正是解决健康问题的关键时刻，也是人们最需要健康资讯和知识的时机。在此时做健康知识传播，契合受众需要，效果尤为显著。正是基于上述判断，互力健康传媒推出了TPO原则：合适的时间（Right Time）、合适的地点（Right Place）、合适的情境（Right Occasion）。

　　也就是说在合适的时间、合适的地方用合适的方式针对准确的人群，并且是在受众非常信任和依赖的情况下，用人文关怀的方式与他们进行交流。这解决了困扰广告主的难题：受众广告排斥的问题。创新之三：根据不同的产品，互力健康传媒建立了细分的五大直效联播网。包括妇幼联播网、外科联播网、内科联播网、五官科联播网及美容保健联播网。

　　截止目前，互力健康传媒两次获得风投青睐，成功融资近3000万美金，国际资本的介入为企业上市提供快速到达的路径，在目前新媒体激烈竞争的阶段，有人在不断猜测互力健康传媒下一步棋究竟指向哪里—是上市？是并购？还是其他？然而付新华及她的团队似乎成竹在胸，“去年互力健康传媒实现营业额近1亿，今年计划实现2亿。可见，我们的成长速度很快，只要我们把现在能做的事情做好，上市是顺理成章的事情。”无论互力健康传媒何时能够揭开盈利悬念，可以肯定的是，围绕医疗健康产业的VC投资、产业重组都将成为势不可挡的新浪潮。

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新加坡直投公司拟与南宁合作 或投资医疗等领域

　　随着南宁市城市影响力的日益扩大，越来越多的投资者乃至国际资本巨头也开始把眼光投向南宁。12月11日，新加坡政府直接投资公司（GIC）高级副总裁兼大中华区首席代表刘东一行，带着投资意向，和南宁市的部分企业、部门进行了座谈，共商合作计划。

　　刘东表示，南宁市优越的投资环境对资本具有很大的吸引力，他对南宁市的经济发展前景很有信心，很希望能与南宁的企业开展合作。希望能在铝业、糖业、林浆纸、医疗等资源领域方面展开合作。

　　据了解，新加坡政府直接投资公司成立于1981年，是全球最大的基金管理公司之一，负责管理新加坡的外汇储备，拥有3000亿美元，是最早在中国开展私募股份投资的机构，集团主席为新加坡资政李光耀。GIC在中国投资广泛，投资案例有中国移动、中国工商银行、李宁集团等。

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鹏润投资和贝尔斯登成立私募基金 交由郭德宏管理

　　鹏润投资集团与贝尔斯登公司今天联合宣布，任命郭德宏 （Steven Kwok） 先生为双方在亚洲合作的私募股权基金的负责人。郭先生将负责管理鹏润投资集团与贝尔斯登、贝尔斯登商人银行携手组建的私募股权基金。鹏润投资集团和贝尔斯登今年初达成协议，双方承诺各自投入2.5亿美元，共同建立起一个5亿美元的投资平台。

　　这一战略联盟将主要关注中国零售和消费品行业的投资机会。鹏润投资集团业务已发展涉及零售、房地产、矿产能源和投资等诸多领域。集团旗下拥有在香港主板上市的中国最大的家用电器和消费电子产品零售企业国美电器 （HK0493） 和在中国A股上市的中关村（000931）。贝尔斯登商人银行在零售和消费品投资领域拥有丰富的成功经验，投资品牌包括 Aeropostale、New York & Co.、Seven For All Mankind 和 Stuart Weitzman.战略联盟将在整个大中国区进行投资，公司总部位于香港，在中国大陆设立办事处。

　　鹏润投资集团董事长、国美电器的创办人黄光裕先生评价说：“郭先生拥有丰富的行业知识、跨文化背景和私募股权投资经验，他将协助战略联盟更好地实施中国的投资机会。”

　　贝尔斯登商人银行首席执行官约翰。霍华德 （John Howard） 先生表示：“我们很高兴地看到，中国为私募股权基金提供了广泛的投资机会。郭先生对于战略联盟拥有和我们一样的愿景，他为我们的团队带来了丰富的经验。零售和消费品行业必将继续促进中国经济发展，我们也期待着投资中国的优势品牌并为其提供专业管理技能。”

　　贝尔斯登副董事长唐伟指出：“ 郭先生的加盟对于我们来说意义重大。这表明了我们对双方战略联盟的承诺和支持，将有助于联盟在中国投资的成功。我很高兴郭先生能够加入我们的联盟，他带来了中国私募股权基金领域的丰富经验。”

　　在加入贝尔斯登之前，郭先生是兰馨亚洲基金的董事总经理和核心高管；兰馨亚洲管理着超过4.5亿美元的机构资本，是家专注于中国市场的私募股权基金。此前，郭先生是瑞银资本大中国区的负责人，负责增长型资本投资业务。他也曾供职于凯雷投资集团（亚洲）和所罗门兄弟公司（纽约）。郭先生生于中国，获芝加哥大学商学院 MBA学位。

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本土民营创投资本异军突起 项目选择思路创新

　　在风险投资领域，境外VC（风险投资）无疑是先行者和启蒙者。近几年，民营资本的争相进入，更使这个领域风生水起？

　　2007年，“江湖猛人”阚治东从证券市场退出，携资本高调进入民营创投领域，引起了各方高度关注。

　　近两年，一大批民营资本争相涌入创投业，国内创业投资和私募股权投资迎来了一个黄金时代。

　　民营创投异军突起

　　民营资本做创投，源于2000年前后。当年，“深圳证券交易所即将开设创业板”的消息，引发了民营资本首轮创投热潮，很多创投公司购买了准备在创业板上市的公司股权。然而，创业板迟迟不开，创投公司的投入回报遥遥无期，只能选择撤资，坚持到今天的已寥寥无几。最近两年，随着境外创投高回报项目的不断涌现和A股市场火暴，本土创投再起波澜，各地民营创投公司纷纷成立。

　　2006年，上海汇乐投资管理有限公司成立，这是国内首家股份制创投公司，由28个民间投资人发起。2006年3月，由温州商人林阿信发起的首华创投正式注册，当年11月，第一笔资金到位，数额为3000万元，投资人是林阿信旗下的实业公司以及上海温州商会的部分成员。2006年7月，浙江红鼎创业投资有限公司正式成立，由五位自然人出资。这是浙江首家由自然人出资开办的民营创投公司，先期预备投入资金为每人3000万～1亿元。2007年１月，江苏远东控股集团联合雨润、江苏利安达集团等10多家大型民企出资成立了世华联合投资公司，注册资本金为5亿元人民币，并委托中科招商进行管理，显示出民营资本雄厚投资实力。

　　针对新一轮民营创投热，华泰证券北京投行部的一位分析师对《新财经》记者表示：“在中国民营经济最为发达的长三角区域，率先出现了一批先知先觉的民营资本。随着这股热潮的延续，相信会有更大规模的民营资本流入创投领域。”

　　本土民营创投的再度突起，是否能与境外VC分享风险投资高额回报的大餐？深圳达晨创投执行副总裁肖冰在接受采访时表示：“外资创投是两头在外，资金来源于境外，退出也在境外。从这一点来说，本土创投‘两头在内’反而具有一定优势。特别是近两年，民营创投与国有创投的实力都迅速膨胀。”

　　项目选择不拘一格

　　2000年，在民营创投初创阶段，创投公司还停留在盲目和冲动状态。时隔八年，新兴本土创投的表现又如何呢？通过采访，记者发现这些本土“资本家”们在项目的选择上，已经多了份难得的成熟。作为资本的“供应商”，创投经理们每天都会收到大量的商业计划书。面对长达百页、甚至几百页的融资报告，他们该如何选择？

　　业内人士肖冰告诉记者，创投业其实是一个信息高度不对称的行业，项目来源渠道有限。据了解，达晨投资的项目基本上不是直接找上门来的，多半是由渠道合作伙伴推荐，合作伙伴包括其他创投公司，以及财务公司、律师事务所、会计师事务所等中介机构。他说，目前民营创投更偏向后期投资，投资成长期的企业，所投公司的财务指标是最重要的参考依据之一。早期投入其实是投人，将赌注押在创业者个人身上，风险太大。

　　在具体项目选择上，民营创投并不墨守成规。2006年，深圳市达晨创业投资有限公司决定投资福建圣农。这是一家农业龙头企业，也是国内目前唯一实现工业化、产业化的养殖企业，麦当劳和肯德基是其主要客户。达晨的决定在当时遇到了很大压力。首先，境外ＶＣ对国内现代农业项目鲜有投资，没有先例。其次，当时正值禽流感高发期，圣农正处低谷期，2006上半年，根本就没有利润可言。“但我们认为现代农业是农业的发展方向，所以顶着压力决定投资。当时，这一举动并不被业内看好。”肖冰回忆道。

　　达晨面对的压力还来自公司股东。投还是不投，股东和管理层之间的争论很激烈。肖冰说：“作为管理层，我们坚持应该投，最后股东作出了让步。”

　　现在看来，达晨当时的决定是正确的。今年，猪肉价格暴涨，鸡肉价格也大幅提高，圣农顺利渡过艰难期，发展态势良好，计划明年上市。据肖冰预估，福建圣农的预期回报率是10～20倍。

　　达晨非常看好国内的现代农业项目。投资圣农后，在江西投资了一个鸭养殖及深加工项目，并即将在湖南投资一个鱼苗项目。

　　资金来源应多元化

　　达晨创业投资在投资项目时遇到的困惑，即管理层与股东之间产生分歧，在本土民营创投公司普遍存在。在面临争议时，投还是不投，通常由股东说了算。而在国外，作为出资人的股东并不干涉基金管理者的投资行为，完全交与基金管理者管理决定投入方向。现在，本土民营创投们也意识到了这个问题。

　　2007年6月，南海成长创投成立；7月，温州东海创投成立。值得注意的是，这两家创投公司都是有限合伙制企业，运作资金全部通过私募而来，并且委托给专业机构进行管理。股东出资，不再直接参与资金的管理。达晨创投成立于2000年，在本土创投界算是“老”字辈了。目前管理的资金约20亿元人民币，其中多数来自于股东，通过私募融到的资金只有5亿元。

　　肖冰告诉记者，达晨创投正处在转型阶段，即从以自有资金为主转变为以外部募集资金为主，这是本土创投发展壮大的必经阶段。因为以自有资金为主的资金结构，容易影响公司的决策机制，拿股东的钱作投资，肯定会受到不少管制。如果是私募资金，经过约定，资金所有人不参与投资决策，管理者就会有更多的项目决策权。

　　创投业内人士孙先生告诉记者：“美国黑石集团上市给了本土创投很大的启示。那么大的投资集团要获得更大的发展，也得寻求资本市场助力。国内的民营创投可以考虑向人家学习。”

　　孙先生的想法是好的，但目前来看并不现实。与境外成熟的VC相比，本土民营创投还很年轻，摆在他们面前的问题是如何募得更多资金，投下更多项目，赢得更多回报。做企业，只有先立住脚跟，才能考虑做大做强。

　　创投

　　创投是创业投资的简称。创业投资是指专业投资人员（创业投资家）为以高科技为基础的新创公司提供融资的活动。与一般的投资家不同，创业投资家不仅投入资金，而且用他们长期积累的管理经验、知识和信息网络协助企业管理人员更好地经营企业。

　　新法为民营创投铺路

　　2007年6月1日，新的《合伙企业法》正式施行。新法规定，一个有限合伙企业容许最多有49个有限合伙人，合伙人提供出资，不承担日常经营管理，以出资额为限，承担有限责任。新法首次将“有限责任合伙”规定为一种新的企业组织形式。并且明确了法人也可以参与合伙，这就意味着有限责任公司、股份有限公司等企业法人均可以通过合伙的方式进行转投资。民营创投将受益于此。

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纽交所北京代表处今日成立 将吸引新兴公司上市

　　新加坡交易所北京代表处获批 鼓励中国企业上市

　　纳斯达克北京代表处正式成立 引更多企业海外IPO

　　伦交所申请设立北京代表处 力诱中小企业上市　　

　　12月11日消息，纽约证券交易所今日在北京钓鱼台举办了北京代表处的开业庆典。此前，中国证券监督委员会于2007年9月4日正式宣布批准纽约泛欧交易所集团旗下的纽约证券交易所在华设立代表处。纽约证券交易所因而成为首家获批在华设立代表处的外国交易所。

　　即将展开第三次中美经济对话的国务院副总理吴仪和美国财政部长保尔森等中美两国高层官员出席了纽交所北京代表处开业仪式，并为之剪彩。

　　12月3日，尽管获批时间稍晚于纽交所，但纳斯达克交易所北京代表处先行宣布开业，结束在中国的“地下工作状态”。

　　纽约泛欧交易所集团首席执行官邓肯。尼德奥尔在开业仪式上表示，这是他担任CEO后首次出国访问，就来到了中国，“我要说，中国对纽交所是非常非常重要的。”

　　“我们的目标是在推进中美经济联系方面发挥更大的作用，”尼德奥尔说，“我希望以后来中国也能继续加强同中国证券交易所的联系。”

　　他表示，纽交所同中国证券交易所将继续合作伙伴的关系。但虽然交易所在全球的整合速度是非常快的，“现在就探讨同中国交易所展开收购商谈太早了，我认为在时机合适的时候可以谈。”

　　2007年，纽约泛欧交易所集团旗下的交易市场创造了多项新的交易记录。2007年初至今，已有10家企业从纳斯达克转板至纽约证券交易所。12月1日，邓肯。尼德奥尔接替约翰。赛恩成为纽约泛欧交易所集团首席执行官，前首席执行官约翰。赛恩则前往美林证券出任董事长兼CEO.

　　对于港交所、纳斯达克、伦敦交易所等机构同纽交所在吸引中国企业海外上市方面展开的竞争，尼德奥尔表示，对于小型和新兴公司来说，“考虑到纽交所上市标准之高，这方面的竞争我们有难度。”

　　但他表示，鉴于今年早些时候纽交所同泛欧交易所的成功合并，纽约泛欧交易所集团在加强对大公司吸引力的同时，对新兴公司也具有一定的吸引力。

　　约翰。赛恩前往美林证券时，从纽交所带走了多位高层，对此，尼德奥尔表示，他并不为此感到担心。

　　“我们有着人才储备计划，另外我们已有计划对外公开招聘四、五个高层管理人员，”尼德奥尔说。

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邓锋：企业成长与社会责任

　　《创业邦》杂志 　作者：邓锋

　　邓锋　北极光创投基金创始合伙人

　　清华大学电子工程硕士、南加州大学计算机工程硕士、宾州大学沃顿商学院工商管理硕士，拥有5项计算机结构和IC设计方面的美国专利。1997年合作创立了NetScreen技术公司，后以40亿美元被收购，曾获得美国2002年度企业家和2003年度创新人。

　　关于企业的社会责任，企业成长初期的创业家都存在这样的一些认识，有的觉得可以在教育、环境保护和文化等方面做一些力所能及的事情，并认为这还取决于创业家的个人意愿，因为企业成长初期，面临各方面的生存压力。有些创业家认为自己的产品没有涉及到黄、赌、毒，而且产品是服务和帮助用户的，这就已经体现了社会责任。还有很多创业家认为只有在企业发展壮大后，才能回报社会，而在初创期，这个时机还未到。其实这都是不正确的。企业的社会责任，除了明显的教育、环境保护方面的一些作为以外，还有很多不明显的表现。而企业的社会责任存在企业的整个成长过程中，并且每个阶段的表现也不一样。

　　企业的社会责任，简单的说就是以什么方式来影响社会，当企业很小的时候，只是影响几个人，企业再大一点就是影响一个团体，然后再到行业，最后是整个社会。我觉得企业责任有两个重要的表现。

　　第一个表现是对企业价值观和商业道德的坚持和弘扬，这将决定你的企业以后怎样去影响别人、影响社会，比如商业中的诚信、社会公平、社会公益等。在这里有几个方面特别重要，其一是创业团队共同的价值观，比如团队内部利益的平衡分配，还有就是团队对外部其他利益团体的影响。有件事情我记得特别清楚，公司刚刚成立时，非常缺钱。因为大家都是自己拿钱或者跟朋友借钱来做公司，而我刚刚买了房子，太太生了小孩，又在学校念书，还请了保姆照顾孩子，身边几乎没什么钱再投到公司上，也还没找VC.当时公司做研发要买电脑，在美国有这样一个规定，你从商店里面购买的电脑在一个月内可以无条件退还 ，然后可以买第二台再退还是不需要理由，这时候就考验我们了，我们没钱，那还要不要做这个事情，你现在觉得这可能是一个很简单的决定，但是当你没钱的时候，这是一个很艰难的决定。或许你认为自己可以先好好保养电脑，用一个月然后再退还给商店，商店还可以继续卖给其他人，这听起来好像还是可行的，或者你认为自己以后赚钱了还可以再捐钱给商店来弥补一下。这就考验一个团队。我们当时还为此争论了半天，最后我还是坚持绝对不能这样做。因为这实际上代表你和你的团队是一个什么样的价值观的问题。如果这个你做不好，下次可能就会有一个更大一点的问题出来你也会认为没有关系，最后就会出大问题。其二就是朋友关系问题，如果你手下的元老员工出了点问题，到底要按照他对公司的过去的贡献和未来的影响，还是按照原则来处理，这没有一个明确的答案。但是从我个人的体会来讲，可能原则要更高于你们过去的情谊，因为如果你对过去的属下念旧情的话，你可能是对其他员工不公平，这也是在考验你建立什么样的企业文化，传播什么样的企业价值观。

　　再比如新招聘的员工带来了原来公司的技术和客户资源、商业机密，你使用还是不使用，使用的话，这些客户可能马上就变成了你的客户，他的机密可能马上就能变成你攻击对手的武器，这时候你用不用？但是你如果采用了的话，我可以保证，这个人下次离开你的公司的时候，会把你的客户名单全部带走。这种事情在我投资过的公司就有发生过。你都不用怀疑，他肯定会这样做，叛徒永远是叛徒。我自己还见过这样的一些惨痛场景，公司做不大的时候，有人离开公司去做另外的公司，他以为自己可以做得很好，但是后来他的公司还没长大又分裂了，他会为自己过去的错误在将来继续承受代价。有些事情虽然看起来是小事，但是它会对你的企业文化，价值观产生很大的影响。

　　在商业竞争中我们还碰到很多和商业伙伴之间的问题。刚开始我遵守的目标准则是，在和商业伙伴的谈判中，我一定谈到最好的条件，就是什么事情我都拿最大利益，我的商业伙伴拿最小的利益。慢慢的，我发现这不是一个真正应该做的事情，实际上你传播的是一种错误的社会价值观念，不是在创造整个社会的价值财富，你只是以损害你商业伙伴的利益来达到自己的最大利益。后来，我就开始注意到了这点，其实这也是我在吸取一个教训以后，对于你的合作伙伴，你一定不能以一种短视的角度来看，一定要着眼于长远，打造双赢。

　　人文情怀的坚持和弘扬是企业和企业家社会责任体现的第二个表现。企业的人文情怀在国内外表现差异很大。我在中国的时候就做过企业，后来我到美国工作的时候，对美国企业的人文关怀很震惊，跟国内不可同日而语。人文情怀主要体现在三个方面：平等、关怀、分享。

　　国外的企业倡导一种平等的关系。我在英特尔工作的时候，就常常看到英特尔创始人安迪。格鲁夫和员工坐在一起吃一样的盒饭，有时候格鲁夫就排在我的后面等着买饭，没有员工让他排到前面，没有人要给他让座位。格鲁夫每个季度开一次全体股东大会，每一个员工都可以问任何问题。格鲁夫甚至连办公室都没有，和普通员工在一个敞开的大屋子一起工作。中国的企业家总会让人觉得高高在上，一个人就拥有一个几十平米的办公室。我觉得我们国内的企业家应该好好想想，你的员工为你按了多少回电梯，给你推了多少次门，而你为他们做了几次这样的事情。

　　企业家还要有分享的心态，并不得等到企业做大后才回报分享。还有一点就是关怀，比如在员工太太生日的时候，我会派人去送鲜花到她们的公司，其实我当初并没有想到关怀能在企业责任方面会有很大的影响，但是我很欣慰的从很多跟公司没有关联的朋友那里听到了对公司的优秀评价。这种关怀打造了一种平等、互相帮助的文化。在我的创业过程中，我最高兴的事情不是最后NetScreen卖了40亿美元，而是400多人的团队每年的主动离职率不到1％.在我的企业成长过程中，我也得到过天使投资人的帮助，但是这种帮助不是资本的帮助，也不是提供技术，而是他们对我的价值观的影响，他们告诉了我企业应该提供什么，该用什么原则来处理与企业相关的问题，该怎样来体现自己作为企业家的社会责任。企业的社会责任在中国是很欠缺的，企业注重短期利益，会让自己的路越走越窄，要打造世界级别的企业和企业家，就要在企业文化、企业精神这些方面加强，这样企业才会路越走越宽。

　　（文章根据其在AAMA亚杰商会2007年会演讲整理）

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此帖于2007-12-12 16:58:07 被作者编辑过！淘宝热门商品：

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东莞商业银行改名拟A股上市 地点将由董事会决定

　　为了加快上市步伐，日前东莞市商业银行2007年第一次临时股东大会召开，此次股东大会审议通过了15项议案。据了解，东莞商行筹备上市公开发行股票面值初步确定为1元人民币，发行数量不超过5.456亿股。此外，大会一致通过了更名为“东莞银行股份有限公司”的决议。在上海或深圳上市仍待定

　　东莞商行拟申请首次公开发行人民币普通股（A股）股票并上市，记者从商行第一次临时股东大会会议材料上获悉，本次发行股票面值初步确定为每股人民币1元，数量不超过5.456亿股，具体发行数量尚未确定。

　　此外，东莞市商业银行是在上海或深圳证券交易所上市，也将由董事会确定，本次发行股票的承销方式由主承销商牵头组织的承销团以余额报销方式承销。

　　对于此次商行上市，在日前的股东大会上一致通过了初步确定了立信会计事务所有限公司担任该行首次公开发行股票并上市的审计机构、由高盛高华证券有限责任公司担任该行的保荐机构及主承销商、南京市股权管理中心担任该行股权托管机构。正申请改名为“东莞银行”

　　为了实现跨区经营和发行上市的目标，东莞市商业银行股份有限公司申请改名为“东莞银行股份有限公司”，英文简称为“BANK OF DONGGUAN”。

　　据了解，该行已于8月22日正式向广东省工商行政管理局提交了《关于东莞市商业银行股份有限公司更名的请示》，已经受理，而东莞市联席会议也已通过该行更名申请。在股东大会上，股东一致通过了更名的议案。相关人员表示，接下来将向监管部门提出更名申请。

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传百仕通拟组建财团收购力拓 中投公司或将加入

　　英国《每日电讯报》日前报道称，私募股权公司百仕通集团计划组建一个财团竞购力拓，而中投公司也将参与该财团。

　　传百仕通计划收购力拓

　　该报纸同时表示，百仕通已经任命相关律师，并且正在就未来的出价与银行业和公共关系公司的有关人士进行讨论。百仕通的这一计划将与必和必拓1370亿美元的报价形成竞争。

　　中投公司今年5月出资30亿美元收购百仕通9.4％的股权，不过中投公司本月曾否认将竞购力拓。信诚基金公司经理Lu Yizhen表示：“中投公司目前在百仕通集团中的地位还不足以使其将百仕通作为一个投资工具。”

　　力拓、中投公司、必和必拓及百仕通四方的发言人均拒绝对这一消息发表评论。

　　次贷危机影响收购前景

　　由于美国的次贷危机导致市场出现了大约650亿美元的债务相关资产减记，利用银行信贷进行收购逐渐变得困难。澳大利亚能源分销商SP AusNet10日表示，由于信贷市场的恶化，已放弃价值83亿澳元的收购母公司资产的计划。

　　悉尼Investors Mutual投资经理Jason Teh表示：“私募股权公司大部分的收购都需要进行债务融资，我们对是否有合适的融资途径拭目以待。问题是在目前的大环境之下，通过债务融资进行收购是否有可行性。”

　　百仕通联合建立者Stephen Schwarzman上月曾表示，借贷成本的提高将导致一些大型的杠杆性收购被推迟。在过去两年中，存在大量利用低成本债务进行收购的案例。

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新加坡交易所北京代表处获批 鼓励中国企业上市

　　纳斯达克北京代表处正式成立 引更多企业海外IPO

　　伦交所申请设立北京代表处 力诱中小企业上市

　　纽交所获准设北京代表处 加紧争夺中国上市企业

　　新加坡证券交易所（Singa-pore Exchange）11月21日表示，已获得中国官方原则性同意，将在北京设立其代表处，首席代表为罗怡德（Lloyd Loh）。不过其北京代表处的正式开业尚待有关注册程序完成。

　　“代表处将有助于加深新交所对中国资本市场的了解，使我们更好地满足中国公司在融资方面的需求，并巩固我们作为亚洲主要金融枢纽的地位。”新交所高级执行副总裁颜少安（Gan Seow Ann）表示：“这一代表机构也将增进中国公司对新加坡资本市场的了解，进一步加强新交所与 *** 机构和主要公司的合作关系。

　　新交所成立于1999年12月，是由前新加坡股票交易所（SES）和前新加坡国际金融交易所（SIMEX）合并而成的，其证券交易活动主要由属下两家子企业—新加坡证券交易有限企业和中央托收私人有限企业共同负责管理。由于上市程序简单，越来越多的中国企业选择在新交所上市融资，其中包括联想、中远集团、清华同方和云南锡业等知名企业。

　　罗怡德现任新交所大中华区业务高级总监。在此之前，曾任香港金英证券集团资深策略顾问，香港京华山一证券集团企业发展与业务发展部主管和台湾证券交易所上市审议委员会委员等职。据他介绍，截至9月底，目前中国在新交所上市的130家公司总市值约60亿美元，占新交所所有上市公司总市值的7％到8％，而这130家公司的交易量则占到了新交所总交易量的16％左右。

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IDG亚洲总裁熊晓鸽出资百万元认养大熊猫

　　

熊晓鸽认养大熊猫 中新社发 杨杰 摄

　　熊晓鸽：中国互联网还有很多创业机会

　　12月8日，全球著名风险投资专家、美国国际数据集团IDG亚洲区总裁、首席执行官熊晓鸽（左一）出资100万元人民币，认养成都大熊猫繁育研究基地去年出生的一对双胞胎大熊猫，将其命名为“乐山”和“乐水”。

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软银赛富合伙人阎炎：PE助中国中小企业快速成长

　　如今，中国人对PE（Private Equity Investment，私募股权投资）已经非常熟悉和关注了。现在的情形让人很难想象三年前PE在中国是何等处境。在中国搞投资的十四年间，前十年就像漫长的隧道，一直都看不到亮光，但后三年却发生了翻天覆地的变化。

　　中国近年来不断增长的机会，使投资界创造了很多历史性纪录，赛富基金也成为纪录创造者之一。最近，我们和弘毅、IDG联手投资的神州数码，在股市大跌的情况下仍然涨了近一倍。去年9月，我们花800万美金投资完美世界，今年7月在它纳斯达克上市后，最高市值接近6亿美元，10个月的投资回报超过80倍。2003年初投资盛大网络时收益率更高：出资4000万美元，到2005年退出时拿回了约5.6亿美元。

　　现在，赛富投资基金的分支机构遍布在香港、北京、硅谷、班加罗尔、汉城等地。我们基金中80％投资于中国内地，另外近20％投资于印度。目前，我们在中国内地一共投了60多家公司。

　　全世界的PE都涌入中国并取得了不错的成绩，原因何在？

　　这些年PE在中国非常火爆，全世界的PE都涌入中国，并且取得了不错的成绩。我认为，这其中有许多原因。

　　首先，中国拥有巨大的劳动力市场。虽然中国已不是世界上劳动力最便宜国家，但确是技术工最便宜的国家。中国有大量高素质的技术人员，每年有将近30万理工科学生从大学毕业。过去我们总说“学好数理化，走遍世界都不怕”，所以多数中国大学生选择了学理工科。而在美国，去年90％的理工科学位都给了外国学生，本土大部分优秀学生都选择学医学或法律。

　　第二，中国正在经历商业模式的创新。从历史上看，美国一直是VC（venture capital，风险投资）、PE回报最高的地方，因为美国市场非常大、有好的法律法规等优势。但我觉得，最关键的优势还在于创新，技术创新和商业模式创新。

　　美国VC和新技术的出现关系最为紧密。过去50年中，世界上80％的原创技术来自美国，而且美国VC又与商业模式的创新最近。比如雅虎，它为其最早的投资人软银带来了上千倍的回报；谷歌也为其投资人带来了几千倍的回报。

　　过去，中国的许多商业模式都是在复制美国经验：比如美国有了雅虎，中国有了新浪；美国有了谷歌，中国有了百度。但我们也同时发现，中国企业正在创造一些新的商业模式：比如盛大，它在美国上市时是第一个上市的在线游戏公司。类似盛大这样的商业模式创新，正是PE行业在中国的机会源泉。

　　第三，中国一直是世界上金融市场效率最低的国家之一。今天，中国商业银行的存款超过38万亿，占国内资本市场资金总量的90％以上。在欧美、日本等发达国家，商业存款在资本市场资金总量中的比例会低于50％.那些国家相当大一部分钱在基金里，其回报率远远高于中国3％-4％的银行存款利息。

　　此外，中国的小企业现在如雨后春笋般地成长起来，但这些企业家，尤其是民营企业家，要想从银行得到贷款非常不易。这种情况下，除向亲朋好友借钱，找PE、VC就是这些小企业唯一的选择。这也为VC、PE创造了很多投资机会。

　　PE带来的不仅仅是钱，更多的是战略价值、发展框架

　　很多企业都希望得到风险投资，都希望找到合适的PE，但选哪个PE绝不是由它的出价来决定的。其实，PE投的钱对于公司未来的影响几乎为零，关键要找到一个与你志同道合的、理念上接近的投资者。因为PE带来的不仅仅是钱，更多的是战略价值、发展框架。

　　在中国做企业，如果想要做好，首先就是要对企业进行改组。当企业达到一定规模后，它可能会考虑上市。也许企业在发展初期存在一定的问题，但如果想在资本市场上赚更多钱，就必须把企业做得正规化。而PE就可以帮助他完成对企业正规化的改造。

　　很多企业真正需要的是改善公司治理结构、发展战略等等，它们可能并不缺钱。比如当年的陈天桥，他不需要钱，但他非常需要人来帮他把企业做得更正规。因此，PE的工作包括帮企业雇CFO（Chief Finance Officer，首席财务官），为上市寻找律师、投资银行等等。

　　PE进入后，会与企业一起进行大量工作。即使上市以后，还有一个锁定期，海外是6个月，而中国是3年。如果是好公司，PE决不会在锁定期一结束就退市，完全有可能持有10年、20年。

　　所以，这是一项长期的合作关系，企业主必须找看得顺眼的、谈得来的PE.找一个什么样的伙伴，这对于企业未来的成功与否关系密切。

　　要进入风险投资行业，必须具备至少四方面背景

　　正因为现在PE、VC在中国非常火，很多人希望进入这一行。要想知道如何成为一名风险投资者，首先要知道风险投资者是干什么的。

　　有人说PE、VC做的就是投机，买低卖高。从投资过程看，这种说法似乎正确。但这个观点忽略了更深层次的东西——PE和VC最重要的职能是改变企业机制。另外，PE和VC是流动最活跃、对回报最敏感的基金，它们的出现推进了整个资本市场的效率。

　　我觉得，这个职业是对人的背景要求最高的职业。根据美国的统计，一个专业的风投人员从入门开始，到成为一个能够进行独立判断的从业者，大概需要10-15年的时间。在中国，由于工作密度比较高，所以从业人员的成长速度比较快，但8-10年是必须的。

　　如果你希望进入该行业，必须具备至少四个方面的背景：一是财务背景，当你读到公司财务报表时，要能立刻找出这个公司的毛病；二是专业知识，比如你做无线通讯，你必须知道CDMA是什么；三是快速获取信息的能力，如果只给你20分钟和一个公司的负责人谈公司的情况，你要能迅速发现公司的问题和弱点；四是与人交流的能力，在投资的时候，要赢得被投资公司的尊重，赢得创业人士的信任，这种交流能力非常重要。

　　因此，要成为一个好的风险投资者，对你的人格、性格，甚至是人性都是非常大的挑战。

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高盛20亿美元投资亚洲房地产 加剧高增长市场竞争

　　高盛（Goldman Sachs）募集了20亿美元准备用于亚洲房地产投资，此举可能会加剧对中国和印度等高速增长市场资产的竞争。

　　10年来，该银行一直是日本房地产领域一个引人瞩目的投资者，但它已决定将大笔资源分配到整个亚洲地区的房地产投资机会中。

　　与之竞争的投资银行——尤其是摩根士丹利（Morgan Stanley），近来已加大了在日本以外亚洲地区的此类投资力度，并筹集了创纪录水平的资金，目标是一些增长迅速的市场。

　　高盛计划投资于亚洲所有的房地产资产类别，包括直接购买楼宇，投资房地产开发，以及入股上市地产公司等。以某种方式衡量，如果这20亿美元投资出去，将使得高盛投放亚洲的资产增长两倍。

　　此笔资金并不包括杠杆融资，将直接来自于高盛的资产负债表及其管理下的房地产私人股本基金。

　　高盛的发展中市场房地产基金（Developming Markets Real Estate Fund）于10月结束筹资，共筹集21亿美元的资金——预计其中约三分之二将用于亚洲。高盛还将通过白厅房地产基金为投资融资。

　　高盛正向印度和中国总部委派四位董事总经理。作为该行业扩张的一部分，他们将分别在香港、新加坡和孟买就任。

　　争夺亚洲房地产的竞争极其激烈，推动了估值的快速上升。这引发一些分析师们发出警告，称印度等国即将发生价格回落。对冲基金也大量涌进亚洲，它们在流向股市之前就已对各家房地产公司进行了投资。

　　不过，高盛的发展中市场全球房地产业务主管让？德？布塔莱斯（Jean De Pourtales）表示：“房地产市场的估值（较高）是一个全球问题。像印度这样的国家，其吸引力在于它仍有巨大的长期增长前景。”

　　他补充道，中国和东南亚国家也将是他的团队的关注重点。

　　同时，各投资银行也在物色员工，以满足亚洲房地产客户在融资和并购咨询服务方面的需求。高盛去年就从瑞银亚洲（UBS Asia）挖来了一个房地产投行团队。

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武汉凡谷电子技术股份有限公司上市

　　武汉凡谷电子技术股份有限公司人民币普通股股票将于2007年12月7日在本所（深圳证券交易所）上市。证券简称为“武汉凡谷”，证券代码为“002194”。公司人民币普通股股份总数为213，800，000股，其中首次上网定价公开发行的43，040，000股股票自上市之日起开始上市交易。

 

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山东济宁如意毛纺织股份有限公司上市

　　山东济宁如意毛纺织股份有限公司人民币普通股股票将于2007年12月7日在本所（深圳证券交易所）上市。证券简称为“山东如意”，证券代码为“002193”。公司人民币普通股股份总数为80，000，000股，其中首次上网定价公开发行的16，000，000股股票自上市之日起开始上市交易。

　　山东济宁如意毛纺织股份有限公司是由山东如意集团有限责任公司发起成立的大型股份制企业，主业为毛精纺呢绒、高档服装的生产、销售。如意集团公司现为国家520家重点企业，山东省百家重点企业，山东省21家重点企业集团之一。

 

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赛富阎炎：考试服务提供商ATA近期赴Nasdaq上市

　　私募集股权投资基金——赛富投资基金首席合伙人阎炎周四表示，中国智能化考试服务提供商——全美测试软件系统（北京）有限公司（ATA）有望近期在美国纳斯达克（Nasdaq）市场上市。

　　阎炎是在参加第七届中国创业投资年度论坛时作上述表示的。

　　赛富投资基金2005年3月首次向ATA投资1，400万美元。此后在2005年9月和2006年5月，又完成了210.97万美元和300万美元的追加投资。

　　ATA公司网站称，该公司创立于1999年，是中国智能化考试服务的创始者，考试和教育服务供应商。2001年ATA公司整合了微软、Adobe等国内外IT（信息技术）厂商的教育资源，为中国院校提供新型人才培养方案和教学方案，以及配套服务与支持。

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清科-2007中国创业投资暨私募股权投资年度排名揭晓

　　赛富、鼎晖分别荣获"2007年中国最佳创业投资机构"和"2007年中国最佳私募股权投资机构"

　　12月6-7日，由清科集团主办的"第七届中国创业投资年度论坛"在上海外滩茂悦大酒店隆重召开，大会吸引了近千人的业界人士参与。作为本次大会的焦点盛事——"清科-2007年度中国创业投资暨私募股权投资年度排名榜单"于7日晚隆重揭晓。

　　其中，软银赛富投资顾问有限公司以最高的得票率荣登"2007年中国创业投资机构50强"榜首，成为"2007年中国最佳创业投资机构"，其首席合伙人阎焱也因众多引人注目的投资和退出案例频频告捷，而获得了"2007年中国最佳创业投资家"称号。IDG创业投资基金和深圳市创新投资集团分别位列本年度"中国创业投资机构50强"的第二、第三名。

　　鼎晖投资以绝对优势获得了"2007年中国最佳私募股权投资机构"、"2007年中国最佳募资私募股权机构"和"2007年中国最佳退出私募股权机构"，其董事长吴尚志也因此夺得了"2007年中国最佳私募股权投资家"荣誉称号。摩根士丹利和贝恩投资有限公司分别摘得"2007年中国私募股权投资机构30强"的第二、第三名。

　　阿里巴巴上市的巨大成功使其成为"2007年中国最佳创投退出案例"，其创建者马云也被一致评为"2007年VC/PE支持的中国最佳创业企业家".另外，与马云一起获得"2007年VC/PE支持的中国创业企业家10强"称号的，还有完美时空的董事长兼首席执行官池宇峰、航美传媒的董事会主席兼首席执行官郭曼、汉庭酒店连锁的首席执行官季琦等。

　　在中介机构类排名中，竟天公诚律师事务所和金杜律师事务所分别被评为"2007年中国企业海外上市最佳法律顾问机构"和"2007年中国企业境内上市最佳法律顾问机构"；Shearman & Sterling被评为"2007年中国并购市场最佳法律顾问"；德勤和普华永道则分别获得"2007年（VC/PE支持）中国企业海外上市最佳审计机构"和"2007年（VC/PE支持）中国企业境内上市最佳审计机构"称号。

　　颁奖仪式上，大会同时宣布了"2007年中国创业投资家10强"、"2007年中国创业投资机构50强"、"2007年中国私募股权投资机构30强" 等奖项。淘宝热门商品：

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港交所挑战纳市 游说内地科技公司香港上市

　　港交所行政总裁周文耀今天在出席一个论坛时表示，港交所正在不停游说内地优质企业赴港上市，阿里巴巴香港上市就是由港交所员工经过长时间接触促成。

　　周文耀希望，通过未来不断到内地游说，可以争取更多科技公司香港挂牌，使香港科技公司的集资表现超过纳斯达克，或者至少与其打成平手。

　　11月6日，阿里巴巴B2B业务在港交所上市，上市首日飙升192％，成为港股今年名副其实的新股王。阿里巴巴高达17亿美元的融资额在全球互联网公司IPO（首次公开招股）融资规模中，仅次于谷歌的19亿美元，充分证明香港资本市场对科技股的了解程度与融资能力。

　　根据Dealogic公布的数据，港交所今年共吸引到49家内地公司IPO，融资286亿美元；纽交所为14家，融资41.9亿美元。而作为中国高科技公司上市首选之地的纳斯达克与前两家差距明显，仅9家内地公司IPO，融资总额约为17亿美元。

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福布斯中国最佳创业投资人出炉 吴家驎蝉联第一

　　新浪科技讯 12月6日消息，《福布斯》中文版今天公布2007年“中国最佳创业投资人榜”，该榜评选出了20位“中国最佳创业投资人”，此为《福布斯》中文版继2006年后第二次发布该榜单。今年榜单的第一、第二名仍是寰慧投资53岁的吴家驎及软银赛富投资的阎焱，IDG创投的周全名列第三，首次进入三甲。

　　以下为20位“中国最佳创业投资人”：

　　1、吴家驎  男  53岁

　　寰慧投资（Granite Global Ventures）

　　退出项目：阿里巴巴、AAC声学科技

　　今年11月份，阿里巴巴在香港主板上市，成为中国互联网公司中首家市值超过200亿美元的公司。吴家驎是阿里巴巴和百度的早期投资人。他还成功投资了AAC声学科技和华友世纪。今年年初，他出手投资锂电池公司——波士顿电源公司（Boston Power）1560万美元，并对这个项目充满期待：“波士顿电源公司有能力在100亿美元的全球锂电池市场独占鳌头。”吴家驎是位学者型的投资人，曾获得威斯康辛大学（University of Wisconsin-Madison）细菌学和生化学博士，发表过很多著作并拥有多项发明专利。目前，他的4项专利正在使用中。

　　2、阎焱  男  50岁

　　软银赛富投资（SAIF Partners）

　　退出项目：盛大网络、橡果国际

　　他创建了软银赛富基金，管理着一支拥有10.4亿美元的创业投资基金。他的基金屡创业内颇受瞩目的投资案例：盛大网络和橡果国际等。今年7月份，继盛大之后，阎焱投资的另一个网络游戏公司完美时空在纳斯达克上市，用1年时间获得70倍的回报。他信心十足地说：“接下来，赛富还有7、8个投资项目陆续上市。”最近，他刚刚投资1.2亿元给深圳的一家珠宝首饰企业——千禧之星。阎焱热爱收藏明清时期的青花瓷。

　　3、周全  男  50岁

　　IDGVC创投（IDGVC Partners）

　　退出项目：百度、远光软件、直真节点、好耶、框架传媒、万网

　　主持IDGVC在中国的投资长达12年，是很多中国著名的互联网公司背后的推手，近两年开始兼顾传统行业的投资。IDGVC是在中国投资项目最多的创投公司，多达200多家，已经有30多个退出项目，百度和携程等著名上市公司都在早期接受过IDG的投资。2005年底，IDG联合美国创投公司雅赛创投（Accel Partners）设立“IDG-Accel中国成长基金”，融资规模超过2.9亿美元。周全获得美国罗格斯大学（Rutgers University）光纤专业博士学位，并持有两项美国光纤设备专利。

　　4、王刚  男  40岁

　　法国NBP亚洲投资基金

　　退出项目：无锡尚德、江西赛维LDK太阳能、AAC声学科技、德信无线

　　作为无锡尚德太阳能公司的第二大机构投资人，王刚在投资太阳能领域尝到了甜头。他继续在太阳能领域挖掘，成功地将江西赛维LDK太阳能公司从尚未盈利推到纽交所上市，成为仅次于无锡尚德的第二大中国太阳能公司，整个过程只花了一年时间，从而也为他树立起投资新能源的领军人地位。然而，他并不满足于做一个“太阳能投资专业户”，正试图在传统与高科技之间挖掘宝藏。王刚崇尚自然生活，喜欢出海钓鱼。

　　5、张帆  男  35岁

　　红杉资本中国基金（Sequoia Capital China）

　　退出项目：亚洲传媒、空中网、分众传媒、百度

　　亚洲传媒是张帆与沈南鹏成立红杉资本中国基金之后主导投资的第一个项目。今年4月，亚洲传媒在东京证券交易所上市，给张帆带来了近7倍的投资回报。目前张帆还担任宽视网络技术、康盛创想、点视传媒、华瑞同康医疗技术、潞宝新能源、卓胜半导体、悠视网和占座网的董事。曾任德丰杰全球创业投资基金（DFJ ePlanet Ventures）大中华区总裁的张帆投资过空中网、分众传媒和百度三家企业，并将他们带到纳斯达克成功上市。淘宝热门商品：

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10亿美元投向方风雷新建PE基金 淡马锡物色目标

　　据知情人士称，新加坡国有投资公司淡马锡控股（Temasek Holdings Pte. Ltd.）将向由高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）在华合伙人方风雷新成立的一只私人资本运营基金注资10亿美元，该基金以中国为投资重点。

　　高盛在华合资证券公司的董事长方风雷将成立一只20亿美元的私人资本运营基金。淡马锡为该基金的主要投资者，将为其提供10亿美元资金。据知情人士称，另外10亿美元将来自几个较小的投资者。

　　另外一位知情人士说，这只新成立的基金将主要收购中国国有企业的股份，并说淡马锡的董事会上个月批准了这项投资计划，所注入资金将在未来几年内架构成形。

　　淡马锡的一位发言人拒绝就此发表评论。

　　淡马锡的投资总额已超过1，000亿美元，虽然该公司近年来不断加大海外投资力度，但新加坡仍是它最主要的投资地。

　　淡马锡是中国最大的海外投资者之一。作为其直接持有中国企业大量股份的一种补充，该公司正不断通过私人资本运营基金间接投资中国公司。淡马锡此次出资支持中国最知名的交易撮合人方风雷，即是该公司在这方面的一个最新举措。

　　据一位知情人士表示，方风雷仍担任高盛高华证券有限责任公司（Goldman Sachs Gao Hua Securities Co. Ltd.）的董事长，但日常管理工作会有所减少。记者无法联系到方风雷进行置评。高盛一位代表方风雷的发言人拒绝就此发表评论。

　　私人资本运营公司从大投资者那里筹集到现金，用于收购和重组公司，再转手卖出。

　　 *** 一直在鼓励本国私人资本运营业的发展，希望能产生一批可与凯雷投资集团（Carlyle Group）及TPG（前身为Texas Pacific Group）等全球私人资本运营巨擘相抗衡的本土企业，值此之际，方风雷的私人资本运营基金应运而生。目前为止中国的私人资本运营市场仍为凯雷等跨国企业所主导。

　　不过它们的这种主导地位可能会因新崛起的中国本土基金初试锋芒而被撼动。去年， *** 批准成立了由中国银行股份有限公司（Bank of China Ltd.）控股的渤海产业投资基金管理公司（Bohai Industrial Investment Fund Management Co.），启动了中国本土的私人资本运营产业。

　　与外国竞争对手相比，中国本土的私人资本运营基金在项目审批过程中可能会较少受到繁文缛节的困扰。在上个月进行的第一笔投资中，渤海基金同意以大约2.03亿美元现金收购天津钢管集团股份有限公司（Tianjin Pipe （Group） Corp.）不到20％的股份。

　　以淡马锡为代表的主权财富基金已成为全球资本市场中的一只生力军。此类基金源自于政府资金，某些情况下还负责打理国家的外汇储备。据估计，到2015年全球主权财富基金掌管的资金总额将达12万亿美元。而淡马锡则是其中成立最久、表现最突出的一家。据淡马锡公布的2007年财务回顾报告称，按市值计，过去33年来股东总回报的复合年增长率超过18％.

　　这是近日来付出水面的方风雷主持成立的第二家私人资本运营基金。上周五，《华尔街日报》（The Wall Street Journal）曾报导称，方风雷正在筹备设立一家国内私人资本运营基金。

　　方风雷名下的厚朴投资管理公司（Hope Investments）将与具有政府背景的苏州创业投资集团（Suzhou Ventures Group）合作，新成立一家名为中新高科技产业投资基金（China-Singapore High-Tech Industrial Investment Fund）的基金管理公司，厚朴投资和苏州创投将各持股50％.该基金已获得国家发展和改革委员会（National Development and Reform Commission）批准，并正在募集首期6.773亿美元资金，且已获准将资金规模最终增加到14亿美元。

　　方风雷与高盛集团（Goldman Sachs Group）合作成立的证券公司主要从事承销业务，因此不会与筹建中的新基金产生竞争关系。

　　但是此举可能与高盛集团在中国发展私人资本运营业务的目标相冲突。虽然高盛持有江苏熔盛重工集团有限公司（Jiangsu Rongsheng Heavy Industries Group Co.）的少数股权，但对中国两家上市公司的投资均遭否决，并且另一项投资也在重新商议条款。为避免竞争，今后高盛仍有可能维持与方风雷的合作投资关系。

　　淡马锡此前已入股中国建设银行（China Construction Bank Corp.）和中国银行（Bank of China），并在最近签约以3.15亿美元购入中国东方航空股份有限公司（China Eastern Airlines Corp.） 8.3％的股份。在中国股市上涨的环境下，淡马锡最近抛售了部分银行股，但称此举属于投资组合管理的一部分，而不是为了投资他处筹集资金。

　　淡马锡一向对新兴市场领头企业青睐有加，其中就包括像碧桂园控股有限公司（Country Garden Holdings Co. Ltd.）和天威英利新能源有限公司（Yingli Green Energy Holding Co.）之类有望成为跨国企业的中国公司。其中前者是中国最大的一家房地产开发商，后者则是一家太阳能设备厂商。据淡马锡网站上公布的资料，该公司在截至3月末的财年中向此类企业投资了11亿美元。

　　淡马锡还通过私人资本运营基金间接投资于中国企业。该公司先后投资了Citic Capital China Partners和Trust Bridge Partners等新设立的私人资本运营基金。淡马锡在网站上称，私人资本运营基金是公司在中国进行直接投资的有益补充。

　　据淡马锡在网站上公布的财务回顾报告称，截至3月末该公司在新加坡的投资占总投资额的38％，低于2005年3月末的49％.

　　报告又称，截至3月末，淡马锡在东亚的投资比重达到24％，较两年前的8％大幅提高，东亚成为该公司投资增长最快的地区。淡马锡所称的东亚地区包括中国大陆、台湾和韩国。

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传黑石旗下旅游集团将在伦敦上市 融资20亿美元

　　据外电报道，消息人士周一表示，美国私人直接投资公司黑石集团（百仕通）已呈送文件，计划将旗下旅游服务集团Travelport明年第一季在伦敦证交所上市，可能将筹资约20亿美元。

　　黑石集团于2006年8月从综合企业Cendant手中以43亿美元收购了Travelport.消息人士称，瑞银牵头安排Travelport的上市事宜，花旗集团等负责账簿管理。

　　如果首次公开发行（IPO）一如公司预期筹资20亿美元，将标志这一去年严重亏损的企业出现转机。

　　Travelport发言人Elliot Bloom周一称，“我们不会对传言或臆测发表评论。”黑石，瑞银及花旗亦拒绝评论。

　　消息人士称，Travelport上市后，黑石将继续持有该公司大量股权。

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纳斯达克拟登陆A股 将助中国成第二大登纳市国家

　　经过近3个月的筹备，纳斯达克北京代表处昨日正式成立。在成立仪式上，专门张罗中国企业到美国资本市场上市的纳斯达克中国首席代表徐光勋透露，纳斯达克股票市场公司正在考虑到中国A股上市，具体的目标是上海证券交易所。

　　徐光勋是在谈到当前中国资本市场的新变化时透露这一消息的。事实上，随着资本市场日趋成熟，中国也希望能够吸引国外公司到A股上市，而纳斯达克则有希望成为A股“反吸引战略”下“吃螃蟹”的第一人。

　　今年以来，纳斯达克和中国证券业的关系正变得日益密切，不仅在北京举行了远程同步开市仪式，还与深交所签署了合作谅解备忘录，而其和上海证券交易所也保持着非常密切的联系。

　　当然，此次成立北京代表处最根本的目的依然是更方便、更广泛地吸引中国企业到纳斯达克上市。到目前为止，今年已经有19家中国企业在纳斯达克上市，这使得中国企业在纳斯达克的上市总数达到了52家，而徐光勋还乐观地表示，“今年超过20家应该不成问题。”

　　为了达到“更广泛”的目的，徐光勋反复强调纳斯达克并不局限于高科技公司。他说，纳斯达克最初成立时有95％的客户来自金融业，而目前也只有25％的客户来自高科技公司。

　　徐光勋的表态折射了当前境外证券交易所在中国争抢客户的激烈程度——规模更胜纳斯达克一筹的纽交所已经获批在中国开设代表处；而韩国证交所也表示，计划于明年2、3月份在北京开设一间办公室；来自欧洲的法兰克福等股票交易所也在努力博得中国企业的青睐。

　　徐光勋在中国更长远的目标则是，使中国成为除美国外在纳斯达克上市公司最多的国家，超过此前排在首位的以色列，“以色列目前有60多家企业在纳斯达克上市，按照我们今年的发展势头，超过他们是几年内的事情”。

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中关村管委会：将推动高科技公司到创业板上市

　　北京中关村管委会主任戴卫1日在“第六届中小企业融资论坛”上表示，中关村的上市企业资源十分丰富，中关村高科技企业对创业板拭目以待。中关村高科技园区愿加强与深交所等境内证券市场的合作，积极对中关村的高科技企业进行宣传、培训和引导，加快准备上市企业的改制进程，推动更多中关村高科技公司在国内创业板上市。

　　戴卫说，所谓“拭目以待”，就是看创业板在发行和上市的制度安排方面是不是有创新、有突破，能不能满足中关村高科技企业的发展特点和上市需求。

　　戴卫表示，经过近20年的发展和积累，中关村的高科技公司开始进入快速和规模化发展阶段，有条件的公司借助资本市场做强做大的需求十分强烈，上市的速度越来越快，势头非常猛烈。

　　他介绍，目前，中关村高科技公司已经上市的已突破100家，达103家，融资总额约为1000亿人民币。截至日前，2007年， 中关村在境内外新上市的高科技公司已有17家。这是中关村科技园区发展历程中一个标志性的突破。

　　戴卫希望在建设创业板市场过程中，应大胆创新，把创业板建成一个能在提升自主创新能力、建设创新型国家方面发挥重要作用的市场；一个制度上有创新、有突破的市场；一个能够满足创新型企业发展特点和上市需求的市场。

　　戴卫就创业板建设提出三点建议：一、创业板上市对象应聚焦自主创新能力强的高科技企业。二、加强创业板的制度设计。在上市方式方面，除了IPO外，还应开辟新的方式。在发行审核方面应简化程序，提高效率，如简化环节，不设定市盈率和融资规模限制；在发行上市标准方面，应制定不同的上市标准，尤其是使研发类、服务类的创新型高科技企业和获得创业投资和风险投资的高科技企业自主选择；在发行监管方面，实行市场监管下的核准制，监管部门的监管重点应是上市公司的信息披露质量。三、在发审委的构成上，建议增加熟悉高新技术企业发展规律和融资特点的、从事创业投资和国家级高新区的代表。

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