奢侈品网: 启明创投Gary：寻找常规市场里的非常规机会

1979年，Gary开始了自己的职业生涯。从Intel到Sequent ；从Cisco到nCube，他被成功的故事包围，也开始在一个个财富神话里找寻着自己的角色。

　　1996年，Gary风险投资元年，他进入风险投资的行业，成为自己的老板。一手创建了Softbank风险投资和Mobius风险投资，旗下管理的资产达到20亿美元。此后，Gary活跃在投资界，对超过50家科技公司进行了投资，并在IPO后成功退出，其中包括UT斯达康。

　　2006年，这不是他第一次来中国，却是第一次在中国开始他的风投事业。

　　千金散尽还复来

　　启明创投近日动作不断：触动传媒、亿览在线、PPstream、Chinacache、伽玛星医疗、欢熊信息技术、世纪佳缘……回想起去年初启明创投成立之时，偏重于投资初创期IT企业的定位和300万～700万美元投资额度的初始设定，以及对业界看好的传统业的“无动于衷”，还让人记忆犹新。是什么促使了启明投资方向的变化？这又是否意味着启明通过摸索对市场有了不同的认知，进而开始调整投资策略了呢？

　　“从2006年到现在我们投了12个项目，大部分是早期投资。启明关注的行业也有所拓展，刚开始我们偏向于初创期IT企业，到现在我们看好的领域主要是新媒体、消费品、信息技术和医疗保健，”Gary说，“我个人比较关注的行业就是清洁能源和医疗保健。能源方面我选择了两个项目：一个是美国的Bloomenergy，还有就是中国上海的accellergy。目前发展都不错。”

　　说起投资策略有所变化的原因，Gary分析说：“启明一般是逐步逐步地、一点一点地进入一个行业。启明团队以前都是在思科、英特尔、微软、IBM做过很多年，对TMT行业相对熟悉一些，所以开始时选择专注于TMT行业。中国市场与美国市场有很多不同的地方，在中国，一些传统行业比如餐饮、零售等等都能够占据相当大的市场，而在美国则不太可能。所以我们的目光也要慢慢转移到传统行业，发现常规市场里的非常规机会。”

　　说起启明和Ignition的关系，Gary说：“启明是Ignition团队的一部分，就好像一个家的两座房子，一处在西雅图，一处在上海。”

　　用问题激发灵感

　　10年叱咤风投界，却从来没有动过开公司做企业的念头。“我们不是领导者，只是企业家背后的支持者，做企业需要你集中精力去做很多琐碎的事情，我不喜欢这样，”Gary说，“我也有很多想法，但是我会把这些想法告诉一些企业家朋友，他们有的会认同，有的经过考虑稍做改进就成为自己的想法，这样一来就又可以成为我的一个投资项目了。”

　　“我对美国的形式比较了解，所以时常会冒出比较让人振奋的想法，”Gary说，“中国的情况我并不熟，我们十人团队里有7个是中国人，所以我们经常沟通。我常常会有一些疑惑，当我带着问题问企业家或者合伙人，很多时候对于他们而言是一种启发，启发他们产生新的商业想法，新的模式。我们的每一个基金、项目都会有一个合伙人负责，然后互相配合，非常讲究团队效应。”

　　“中国市场是任何一个风险投资都无法忽视的。中国的企业家越越来越有经验，想法也慢慢开阔，更加专业。尽管中国不乏优秀的CEO，但是中国企业CEO和管理团队之间的差距太大。管理团队常常跟不上CEO的思维。这一点对企业发展很不利。”Gary对这一点感慨很深，“因为工作经历，我常常会和企业家分析Intel、 Cisco成功的因素，并引导他们。”

　　“我一直是个很乐观的人。但是有时候过于乐观也会影响判断力。2000年美国资本市场的泡沫崩溃是我完全没有意料到的。很多时候，投资失败的原因就是投资过早，觉得市场已经成熟了，而实际上还没有，对市场分析太过乐观。”

　　说起在中国开拓市场的原因，Gary说：“一方面，中国更多的投资机会吸引了我；另一方面我太太是中国人。”

　　这样的投资机会用启明投资的另一位合伙人邝子平来说就是：10年后看今天会发现，这是中国风险投资的黄金时代。看看15年来中国发生的变化就会明白。15年前，当时中国高科技基础设施非常欠缺；10年前，开始出现创业型企业家的需求，越来越多的人从那时起成为创业企业家；5年前，创投资本的欠缺开始出现，但那时，由于中国的法律环境，还不利于风险资本对创业型公司进行支持。”邝子平表示，目前，法律已经给予风险投资正当的待遇，特别是去年以来外管局的一些政策，所以今后10年，将是风险投资在中国的黄金时期。

　　第一期基金现在何方

　　启明创投从成立到现在，第一期基金的2亿美元已经投出去了大约5000万美元，涉及十多个项目，平均下来每个项目500万美元左右，投资进度和投资额度都在当初预想的范围内。“到今年年底我们预计完成第一期基金的投资，开始募集第二期基金。剩下的基金将会投资大概7个项目，其中有两个涉及到医疗保健行业，三个零售业，至少有一个与教育相关，而且重点在幼儿教育。”

　　在美国的投资经历中，Gary对第一次募集基金记忆深刻。1996年，互联网行业形式并不是那么明朗，Gary花了整整一年的时间募集了第一笔创建Softbank的基金。而之后的每一笔募集，他都能在三个月内完成。

　　说起近年投资的行业，Gary十分自信地说起了触动传媒：“与分众传媒等户外广告形式相比，触动传媒是一种独特的媒体平台，也是目前唯一能够真实记录乘客反馈信息的平台。触动传媒的屏幕上有9个广告的互动式按钮，乘客可以选择体验不同的游戏或进行信息查询，并且屏幕设备还会记录下每条广告被多少乘客点击看过，以及浏览广告的时间分布等。我相信对触动传媒的400万美元投资会有很高的回报。”

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