日前,在“清科-2008年中国最具投资价值企业50强”新闻发布会上,清科集团创始人CEO兼总裁倪正东表示:“创业板现在就在眼前了,可能很多的企业家都很兴奋,本土甚至外资的创投已经兴奋起来了,媒体的报道春节之后也是铺天盖地,我只要在飞机上拿起一份报纸就是创业板。但是我想对这个创业板给高科技的中小企业一些更快接触资本市场的机会,就是我们50强的评选也有一些意义,今年大家对创业板的期望也是很多的,当然,从评委来看,有些评委也对这些企业是不是能上创业板,作为他们评选考量的重要的因素。”
倪正东犀利地指出,“因为我参加过深圳的一次深交所的见面会,现在无论是VC也好,企业家也好,不要说两年的利润达到1000万,不管你是什么样的行业,什么样的公司就可以上市,这可能是一个误导,更多要看企业本身是不是真的是好的企业,让好的企业还是先上市,甚至使好的小企业有了上市的机会。”
倪正东说:“鼎晖现在接近30亿美元,我们讲创业的时候有很多创业的公司,行业内肯定要洗牌的,VC也是一样的,有一些投机的人也会来做VC,但是真正的VC是什么呢?我们中国,几十年了,真正好的VC,先练好自己的内功才是最重要的。”他坦言,有的VC也很不容易,有一个VC他到江西去投资,去了12趟,来回24趟,其实VC很不容易。
联想投资有限公司董事总经理陈浩补充说:“中国VC的竞争远远没有到美国竞争那么激烈的程度,硅谷有一条沙石路,那条路估计就三到五公里,有500多家企业,可见竞争的激烈,我们中国远远没有达到这样的水平。我觉得钱多不是坏事,对创业者本身,更多应是形成这么一种机制的关系,这些资本到底流向什么地方,实际上也是资本合理配制的过程,这是一种机制,资本希望获得什么样的回报?在过去,中国没有市场经济,有了市场经济后,在利益机制上再分配问题,我觉得缺乏很多的经验的,这是中国的VC应该努力学习外国VC一个很重要的方面。要不就是民营企业、国企啊,走了极端了,每个人都拥有,要不一家子拥有,这个说明机制没有完成解决。”
北极光创投基金资深合伙人邓锋说:“压力肯定是有,最明显的就是比如说价值提的很多,你的竞争对手也不知道从哪儿来,我们不能够说今天有很多人在做,我们就不做风投,没人做我们就做风投,我们在座的几个投资公司不是为哪个项目好投,我们是想做一个企业,创投企业,创投企业就想把联想、北极光做长期品牌,我们看的是二三十年,这个项目今年不热,明年可能过热,中国哪个事不是一会儿过热,一会儿过凉啊?我们只要比我们的竞争对手做的好一些就可以了。为什么有的那么恐怖、可怕呢,风投作为艺术,其实是很难的一个事,我们分细来看,不是你有钱就行,不是有钱就可以做好,不是说看到越多的项目越好。另外,对北极光创投基金来说,我们可能压力稍微小一点,因为我们更看重早期的投资,可能中晚期竞争会多一些,因为团队已经定型了。”
倪正东在会上还发布最新数据,今年一季度中国企业IPO的情况是,31家中国公司在全球上市,相比去年有41家,今年一季度融资金额比去年同期下降20%.国内IPO的情况大家都知道,融资金额下降了35%,所以,第一季度国内的上市情况也是往下走,VC和PE支持的中国企业下降了70%.
倪正东表示,今年一季度主要投资国内市场的PE(私募股权投资)和VC(创业投资)在募资方面均现爆发式增长。其中,PE募资达199.98亿美元,同比增长163%;而VC募资也达22.64亿美元,同比增长536%.虽然PE和VC募资增速很快,但相对而言,PE和VC的投资却都比较平稳。一季度,VC投资稳定增长,投资金额达9.41亿美元,同比增长125%;同期,PE投资趋势平稳,投资规模达26.79亿元,同比增长7%.
但从PE和VC的退出看,今年一季度,无论是跨国并购,还是IPO都呈现明显的下降趋势。一季度,VC/PE支持的中国企业IPO规模为10.56亿元,同比下降71%;而跨国并购金额为2.53亿元,同比下降76%.倪正东认为,今年以来国际资本市场的波动是影响PE和VC退出的主要原因。
从VC投资的行业分布看,投资IT的比例一直在下降,从前年的60%下降到去年的40%,今年第一季度继续往下走,到了38%.与此同时,传统行业和服务行业占到了30%.倪正东说,中国现在出现了VC投资领域的“割据”,表现为IT、传统行业、服务业三分天下,“当然,如果出现互联网公司大量上市,可能会产生新的互联网投资的浪潮,那时候会改变这种格局”。
倪正东表示:“其实一个资本市场降低企业家的期望,最主要的整个行业一直往上走,每个人都是把PE的价格弄得很高很高,创投市场也出现不是很好的现象,很多公司都拔苗助长,VC目前也是这样,一年之内四五倍的价格,我觉得拔苗助长看上去长高了,但是很多后来都死掉,现在我们回头看,就不要看太长的时间,就看2005或者2006年,我们都有这样的经历。天晴之后,大家心情会更好,心情会更平和,这个反而是一个好事。”
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